Solana a réalisé un exploit qui attire l'attention, dépassant brièvement Ethereum en termes de capitalisation boursière totale stakée. Mais bien que ce moment ait suscité de l'excitation dans la sphère crypto, il a également déclenché un débat passionné : est-ce un signe haussier de la domination de Solana ou un avertissement de défis plus profonds pour l'écosystème ?
Aperçu rapide : Le jalon de Solana
$53,9 milliards stakés : Plus d'un demi-million de portefeuilles ont staké des tokens SOL.
8,31 % de rendement : Les récompenses annuelles de staking de Solana dépassent largement les 2,98 % d'Ethereum.
Brève inversion : La valeur stakée de SOL a légèrement dépassé les 53,93 milliards de dollars d'Ethereum, malgré le fait qu'Ethereum ait plus de tokens stakés au total.
Qu'est-ce qui a causé la montée ?
La récente montée du staking de Solana peut être attribuée à sa performance impressionnante sur le marché :
Croissance du ratio SOL/ETH : Depuis juin 2023, SOL a connu une augmentation de près de 10 fois de son ratio de prix par rapport à ETH, passant de 0,0088 à 0,0866.
Engagement communautaire fort : Avec environ 65 % de sa capitalisation boursière totale stakée, Solana montre une forte conviction des détenteurs.
Rendement vs. Utilité : Un dilemme DeFi ?
Malgré les rendements élevés, les critiques avertissent que cela pourrait nuire à l'écosystème plus large de Solana :
Compromis DeFi : Avec des rendements de staking offrant des retours plus attrayants que la plupart des protocoles DeFi, les utilisateurs peuvent choisir de verrouiller des tokens au lieu de soutenir des pools de liquidités ou des marchés de prêt.
Avis d'experts :
"Le fait que Solana ait 65 % de sa capitalisation boursière stakée signifie qu'il n'y a pas d'autre utilisation de son token. C'est en fait baissier," — JC, développeur de Builda Protocol.
"Pourquoi fournir de la liquidité sur un AMM SOL/USDC à 5 % quand le staking offre 7 % ?" — Tushar Jain, Multicoin Capital.
👉 Comparaison de la TVL DeFi :
Ethereum : 50,4 milliards de dollars en TVL DeFi, 21,5 milliards de dollars en staking liquide.
Solana : 8,85 milliards de dollars en TVL DeFi, 7,2 milliards de dollars en staking liquide.
Préoccupations de sécurité autour du staking de Solana
Le modèle de staking d'Ethereum inclut des pénalités de slashing automatiques pour dissuader les comportements malveillants. Le modèle de Solana ? Pas tellement.
Pas de pénalités automatiques : Les critiques soutiennent que cela affaiblit la sécurité du réseau.
"C'est ironique de l'appeler staking quand il n'y a pas de slashing. Qu'est-ce qui est en jeu ?" — Chercheur Ethereum Dankrad Feist.
Punitions manuelles : Solana Labs dit que le slashing est possible, mais nécessite un redémarrage à l'échelle du réseau, ce que beaucoup considèrent comme peu pratique.
Quelle est la suite pour les deux réseaux ?
Ethereum : Les développeurs se concentrent sur la décentralisation davantage du staking — en particulier en réponse à Lido qui détient 88 % de la part de marché du staking liquide. Le coût d'entrée élevé de 32 ETH pour les validateurs reste un obstacle à une participation plus large.
Solana : Bien que la domination du staking soit impressionnante, des questions demeurent sur son impact à long terme sur l'utilisabilité et la sécurité de l'écosystème.
Pensées finales
La brève inversion de Solana par rapport à Ethereum en valeur stakée est un jalon à surveiller, mais elle est accompagnée à la fois de promesses et de prudence. Que ce soit un moment décisif ou un signe de déséquilibre dépendra de la manière dont les deux réseaux feront évoluer leurs stratégies de staking et de DeFi à l'avenir.
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📢Avertissement : Cet article est à des fins informatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Effectuez toujours vos recherches avant de prendre des décisions d'investissement.
