Je viens de participer à Token2049 à Dubaï la semaine dernière, j'ai beaucoup de réflexions, discutons en détail des sentiments et des différences entre ces trois villes.
Dans le nouveau paysage réglementaire post-FTX, le capital, les projets et les talents liés aux cryptomonnaies migrent silencieusement à travers le monde. Dans ce jeu entre nouvelles technologies et règles financières, trois villes se distinguent particulièrement : Hong Kong, Dubaï et Singapour. Chacune représente une stratégie réglementaire, une pensée politique et des avantages écologiques différents, luttant pour le droit de parler du prochain « centre mondial du capital crypto ».
Ce n'est pas seulement un choix géographique, mais aussi un examen complet du système financier, de la flexibilité réglementaire, de la détermination politique et de l'ouverture technologique d'un pays/une ville. Cet article comparera en profondeur la situation actuelle et le potentiel futur de ces trois grandes villes de la cryptomonnaie à partir de plusieurs dimensions telles que la politique réglementaire, les flux de capitaux, l'environnement des talents, l'infrastructure blockchain et les pratiques entrepreneuriales.
1. Attitude réglementaire : prudente, ouverte, ou priorité à la souveraineté ?
🇭🇰 Hong Kong : conformité financière et expérimentation en parallèle, les avantages politiques sont encore en cours de développement
Depuis le lancement du système de licence des fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) en 2023, Hong Kong tente de trouver un équilibre entre conformité et innovation. Cependant, l'idée initiale de "n'ouvrir que des échanges, sans DeFi ni GameFi" a amené de nombreux projets Web3 à observer.
À partir de 2024, la SFC commencera à assouplir le contrôle sur les catégories de jetons et les types de transactions, permettant à davantage de jetons d'être cotés et à des concepts d'ETF d'émerger, mais DeFi et DAO restent confrontés à des zones grises juridiques, et le progrès de la réglementation sur les stablecoins est lent, laissant de nombreux entrepreneurs dans l'attente.
✅ Avantages : forte background en finance traditionnelle, politiques claires, soutien de la Chine
❌ Inconvénients : approbation des licences lente, focalisation sur le trading sans encourager l'innovation, risques juridiques encore élevés
🇦🇪 Dubaï : ouvert et amical, le Web3 est une politique nationale
Depuis la création de la VARA (Autorité de régulation des actifs virtuels) à Dubaï en 2022, un système juridique pour les cryptomonnaies a été établi avec une grande efficacité, non seulement avec un processus de licence clair, mais aussi en proposant des politiques d'encouragement spécifiques pour les nouvelles applications telles que DAO, DeFi et Metaverse.
De plus, la politique fiscale avantageuse de Dubaï et la flexibilité des opérations commerciales incitent de nombreuses bourses, équipes de MM et organisations DAO à choisir d'y établir leur siège.
✅ Avantages : réglementation claire, fiscalité souple, processus de création d'entreprise très rapide, atmosphère communautaire libre
❌ Inconvénients : construction sur la chaîne relativement faible, faible connexion avec la finance traditionnelle, grande barrière culturelle
🇸🇬 Singapour : conformité d'abord, prudente mais manquant de percées
Singapour a toujours été considéré comme le centre financier de l'Asie, mais son attitude envers l'industrie des cryptomonnaies devient plus conservatrice. La MAS (Autorité monétaire de Singapour) a considérablement resserré les conditions de délivrance de licences depuis 2022, limitant la participation des investisseurs particuliers et renforçant les exigences KYC et AML, ce qui a conduit de nombreuses bourses et équipes de startups à se déplacer vers d'autres juridictions.
Bien qu'il conserve un bon environnement juridique et des infrastructures financières, son acceptation de l'innovation Web3 diminue progressivement, et les projets DeFi/NFT rencontrent de nombreux obstacles à l'examen.
✅ Avantages : système financier mature, législation claire, concentration de talents
❌ Inconvénients : tendance politique conservatrice, difficulté à obtenir des fonds de démarrage, coûts de conformité extrêmement élevés
2. Capital et talents : qui attire le plus les entrepreneurs Web3 ?
Projet Hong Kong Dubaï Singapour l'atmosphère de capital-risque traditionnelle est plutôt forte, le capital Web3 est limité, le capital-risque crypto est actif, abondant, ouvert mais prudent, la structure des talents est riche en talents financiers, mais faible en technologie, de nombreux talents Web3 de plusieurs pays affluent, les talents technologiques sont forts mais sortent, l'environnement de recrutement est à hauts salaires et coûts de vie élevés, zéro impôt + seuil d'emploi pour les étrangers est souple, difficile d'obtenir un visa de travail, la culture de travail est conservatrice et lente, le rythme est rapide et la flexibilité est élevée, la pression est élevée et stable, orientée vers de grandes institutions.
Pour l'instant, Dubaï présente une attractivité tant en termes de talents que de capital, tandis que Hong Kong espère se transformer progressivement grâce à des ressources financières traditionnelles, alors que Singapour risque de perdre son avantage de premier arrivé si son attitude réglementaire ne change pas.
3. Infrastructure et pratiques sur la chaîne : qui réussit vraiment à "faire fonctionner" ?
En ce qui concerne les pratiques sur la chaîne :
Dubaï soutient un grand nombre d'organisations DAO pour opérer sur le terrain, avec une bonne continuité des politiques pour la gouvernance sur la chaîne, l'émission de jetons et les applications DeFi.
Bien que Hong Kong assouplisse progressivement ses politiques, en raison des contraintes des licences financières, de nombreuses équipes choisissent encore le modèle "licence à Hong Kong, personnes à l'étranger".
Singapour était autrefois un terrain fertile pour l'innovation sur la chaîne, mais le nombre de nouveaux projets incubés a considérablement diminué.
De plus, les équipes et activités clés sur les chaînes comme Solana, Polygon et Aptos se tournent clairement vers Dubaï et Hong Kong pour organiser des événements, montrant que l'écosystème est en train de migrer.
4. Choix de CiaoTool et des entrepreneurs : où commencer est le plus approprié ?
CiaoTool, en tant qu'outil de développement sur la chaîne à faible barrière d'entrée sous l'écosystème Solana, a été utilisé par de nombreux projets de taille petite à moyenne pour :
Conception de l'offre initiale de jetons et de la liquidité (surtout adaptée aux nouveaux projets manquant d'équipes techniques)
Opérations de marché en masse (comme les transferts en masse, la consolidation d'adresses)
Tests simulés et scénarios de transaction sécurisés comme la protection contre MEV
Du point de vue des utilisateurs :
À Dubaï, les entrepreneurs peuvent enregistrer rapidement leur entreprise, déployer immédiatement des outils pour tester et ouvrir ;
À Hong Kong, combiner CiaoTool peut aider les projets à effectuer le déploiement sur la chaîne avant d'obtenir une licence ;
Singapour, bien que n'ayant pas de problème d'utilisation des outils, a un flux de capitaux et un environnement réglementaire global peu favorables aux essais rapides.
5. Conclusion : Trois villes en compétition, où se trouve la future capitale des cryptomonnaies ?
Pour l'instant, Dubaï est clairement en avance en termes d'ouverture, de flexibilité réglementaire, de politiques de talents et d'efficacité opérationnelle, devenant le choix privilégié de nombreux entrepreneurs en cryptomonnaies.
Bien que Hong Kong soit encore en phase de transformation, s'il peut mettre en œuvre des systèmes liés à DeFi et aux stablecoins et réduire le coût des licences, il pourrait devenir un nœud clé de la finance sur la chaîne.
Singapour est confronté à un choix : soit se concentrer sur l'intégration financière traditionnelle, soit rouvrir les politiques d'innovation, sinon il risque d'être progressivement marginalisé dans le domaine des cryptomonnaies.
Dans cette situation de tripolarité, choisir le champ de bataille qui vous convient et les bons outils (comme CiaoTool) est le véritable Alpha pour les entrepreneurs.