Le siège de la Réserve fédérale à Washington, D.C. (Source : Getty Images)
Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a conclu sa réunion de juin 2024 avec une décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés à 5,25 % - 5,50 %, marquant la septième pause consécutive dans les hausses de taux. Cette décision intervient alors que l'inflation reste obstinément au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed, malgré des signes d'un ralentissement de la croissance économique.
## Points clés de la réunion du FOMC de juin
### 1. Taux d'intérêt inchangés, mais baisses futures incertaines
La Fed a maintenu son taux directeur, citant la nécessité d'une "plus grande confiance" que l'inflation évolue de manière durable vers 2 %. Cependant, les dernières projections du "diagramme des points" ont montré que les responsables anticipent désormais seulement une baisse de taux en 2024, contre trois précédemment prévues.
Projections des taux d'intérêt des membres du FOMC (juin 2024 contre mars 2024)
### 2. Progrès de l'inflation plus lents que prévu
Bien que l'inflation de base PCE ait diminué par rapport à son pic, les mois récents ont montré moins de progrès que prévu. Le président Jerome Powell a reconnu que "le processus de désinflation prend plus de temps que prévu."
Tendances de l'inflation d'une année sur l'autre (Source : Bureau des statistiques du travail des États-Unis)
### 3. Un marché du travail solide soutient la position prudente de la Fed
L'économie américaine a ajouté 272 000 emplois en mai, dépassant largement les attentes. Ce marché du travail solide donne à la Fed la possibilité de maintenir des taux plus élevés plus longtemps sans crainte immédiate d'un ralentissement. 
## Réaction du marché
- Les actions ont légèrement chuté après l'annonce, l'indice S&P 500 tombant de 0,5 %.
- Les rendements du Trésor ont augmenté, le billet à 10 ans grimpant à 4,35 %.
- Le dollar américain s'est renforcé par rapport aux principales devises.
S&P 500 et rendements du Trésor après la décision de la Fed (Source : Bloomberg)
## Quelles sont les prochaines étapes ?
La prochaine réunion de la Fed en juillet 2024 sera suivie de près pour tout indice sur de futures baisses de taux plus tard cette année. Pour l'instant, les décideurs restent dépendants des données, se concentrant sur l'inflation, l'emploi et les tendances de la croissance économique.
Le président de la Fed, Jerome Powell, s'adresse aux journalistes après la réunion du FOMC
### Conclusion
La Fed joue la prudence, équilibrant les risques d'inflation par rapport à la croissance économique. Les investisseurs doivent s'attendre à une volatilité continue jusqu'à ce que des signes plus clairs de contrôle de l'inflation émergent.
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