🧨 #MichaelSaylor ne construit pas un trésor BTC$BTC.

Il gère le jeu de volatilité préféré de Wall Street.

Pas pour les HODLers. Pour les fonds spéculatifs.

🧩 Voici ce que la plupart des gens manquent :

1️⃣ Obligations convertibles = appât à arbitrage

Les fonds achètent les obligations, vendent à découvert #MSTRstock et profitent de l'écart de volatilité.

Ils restent delta-neutres — et ne se soucient pas de Bitcoin.

2️⃣ 10% "rendement" sans revenus ?

De nouvelles actions privilégiées promettent un rendement…

Mais il est payé par de nouveaux investisseurs. Ce n'est pas durable.

3️⃣ MSTR ≠ Bitcoin avec effet de levier

C'est un monstre hybride : options, dettes et narration.

Le détail obtient une exposition au risque, pas seulement au BTC.

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La stratégie de Saylor est de haute conviction — mais elle est aussi à haut risque, hautement levée, et fondée sur des hypothèses selon lesquelles le BTC augmentera pour toujours.

Si cela casse,

le détail se retrouve avec la perte.

Pas le fonds spéculatif.