Marathon Digital Holdings a enregistré une perte nette de 533,4 millions de dollars au T1 après des ajustements de valorisation de Bitcoin. Le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 30 % pour atteindre 213,9 millions de dollars, avec des avoirs en Bitcoin en forte hausse de 174 % pour atteindre 47,531 BTC.
L'entreprise a livré de solides indicateurs opérationnels au T1, avec une amélioration de 25 % d'une année sur l'autre du coût quotidien par petahash. La société a également noté que son coût de revenu par petahash par jour avait diminué de 10 % au cours de la même période.
MARA Holdings rapporte une perte nette au T1
Marathon Digital Holdings, $MARA, T1-25. Résultats :
📊 BPA : -1,55 $ 🔴
💰 Revenus : 213,9 M $ 🔴
🔎 Perte due à une dépréciation de 510 M $ des actifs numériques, malgré une croissance des revenus de 30 % et 81 % de blocs supplémentaires remportés d'une année sur l'autre. pic.twitter.com/hUB1PGVQa1
— EarningsTime (@Earnings_Time) 8 mai 2025
MARA a déclaré une perte nette de 533,4 millions de dollars ou un résultat négatif de 1,55 $ par action diluée, par rapport à un revenu net de 337,2 millions de dollars au premier trimestre de l'année dernière ou 1,26 $ par action diluée. La société a noté que ses revenus ont augmenté de 30 % passant de 165,2 millions de dollars au premier trimestre de 2024 à 213,9 millions de dollars au premier trimestre de 2025.
Malgré des revenus positifs, le prix de l'action du mineur de BTC a chuté de 15 % depuis le début de l'année, suggérant un décalage entre le sentiment du marché et les fondamentaux de l'entreprise. La production de Bitcoin de la société a chuté de 19 % d'une année sur l'autre, atteignant 2 286 BTC au premier trimestre de 2025. MARA Holdings a soutenu qu'elle fait face à des défis dans la production de Bitcoin en raison de l'augmentation des taux de hachage mondiaux et de la difficulté accrue du réseau.
« Nous sommes une entreprise en croissance, mais pas à n'importe quel prix. Notre objectif n'est pas de poursuivre un nombre arbitraire [Exahash]. Nous croyons que rester fidèle à notre stratégie conduira, avec le temps, à une plus grande création de valeur pour nos actionnaires. »
~ Fredrick Thiel, PDG de MARA Holdings.
La société a également enregistré une augmentation de 174 % de ses avoirs en Bitcoin, dépassant 47 531 BTC détenus sur son bilan, contre seulement 17 320 BTC il y a un an. MARA Holdings a déclaré que la baisse de 12 % du prix du Bitcoin au 31 mars 2025 avait entraîné une perte non réalisée de 510,2 millions de dollars. L'EBITDA ajusté de MARA a également diminué pour atteindre une perte de 483,6 millions de dollars au premier trimestre de 2025, contre 542,1 millions de dollars au premier trimestre de 2024.
MARA souhaite monétiser l'énergie sous-utilisée
Le président et PDG de MARA, Fred Thiel, a reconnu que le marché de la crypto évalue la société pour ses avoirs BTC plutôt que pour ses opérations minières. Il a également soutenu que les États et les institutions voient le Bitcoin comme une réserve stratégique, ce qui fera grimper les prix.
MARA a déclaré avoir acheté ses avoirs en Bitcoin à 35 728 $ par pièce et 0,04 $ par kilowatt-heure. La société a également révélé qu'elle avait terminé la construction d'un centre de données entièrement détenu de 200 mégawatts dans l'Ohio, avec 100 mégawatts maintenant en ligne. La société de crypto-monnaie a reconnu qu'elle avait évolué de 0 % de capacité détenue et exploitée à environ 70 % depuis le début de 2024.
Thiel a déclaré que MARA se concentrait sur des collaborations avec des entreprises énergétiques pour monétiser l'énergie sous-utilisée telle que l'énergie éolienne, solaire et le gaz de torchère. Le PDG de la société a souligné l'importance des solutions de charge flexible pour soutenir les centres de données AI et a révélé des discussions mondiales avec des entreprises énergétiques majeures.
Il a révélé que la société explorait un mélange de sources d'énergie thermique, éolienne, solaire et de gaz de torchère. Thiel a reconnu que les sites miniers hors réseau, tels que les parcs éoliens et les opérations de gaz de torchère, offriront à la société de l'énergie à faible coût et une rentabilité élevée. Il a également noté que MARA se concentre sur des opérations intermittentes qui s'alignent sur ses besoins énergétiques, ce qui peut être plus rentable malgré un temps de fonctionnement inférieur. Manon a également souligné que le TRI de ces projets basés sur l'énergie devrait être supérieur à celui des modèles traditionnels.
Le CFO de la société, Salman Manon, a noté que MARA a réduit ses coûts en espèces grâce à des investissements et à des réductions d'opérations. Il a également déclaré que la société s'attendait à d'autres réductions de coûts grâce à l'approvisionnement en mégawatts à faible coût et à l'exploitation de ses propres projets de production d'énergie, tels que le parc éolien de 114 mégawatts au Texas, qui aide à désengorger le réseau et à réduire les coûts d'électricité.
Thiel a noté que le projet pilote d'immersion de 30 mégawatts de MARA pour les centres de données AI a montré la capacité de surcadencer les systèmes, réduisant le nombre de mineurs nécessaires et économisant sur les CapEx. Le PDG de la société a ajouté que la société développe une technologie de plaque froide liquide pour les applications AI, qui, selon lui, offrira des avantages environnementaux et des économies de coûts.
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