#FOMCMeeting
1. Sensibilité du marché plus élevée au ton de Powell
Les remarques non scriptées de Powell ont historiquement suscité plus de volatilité dans les actions et les obligations que la déclaration officielle du FOMC.
Les traders analyseront de près ses réponses lors de la séance de questions et réponses pour de nouveaux signaux—en particulier des écarts par rapport à la narration "dépendante des données, patiente".
2. Signaux clés que les traders observeront
Inflation et Tarifs : Les marchés s'attendent à ce que Powell aborde les risques d'inflation liés aux tarifs et l'indépendance de la banque centrale face à la pression politique.
Moment de la réduction des taux : Bien que des réductions ne soient pas anticipées lors de cette réunion, les indices concernant les réductions de taux à l'automne (probablement septembre) seront scrutés.
Préoccupations géopolitiques et croissance : Avec les tensions au Moyen-Orient provoquant des fluctuations des prix du pétrole, toute mention de la manière dont l'instabilité mondiale pourrait modifier la politique fera bouger les actifs à risque.
3. Comment les marchés pourraient réagir
Obligations : Si Powell adoucit les attentes concernant les réductions de taux à venir, les rendements du Trésor (en particulier celui à 2 ans) pourraient exploser.
Actions : Un ton prudent ou "faucon" pourrait freiner les actions, en particulier dans les secteurs sensibles aux taux. À l'inverse, une inclinaison plus accommodante pourrait faire monter les actions.
USD et marchandises : Des signaux faucons pourraient renforcer le dollar américain, tandis que des indices accommodants pourraient faire monter l'or et potentiellement affaiblir le pétrole—compte tenu des incertitudes liées aux tarifs et à la géopolitique.
4. Le timing est crucial
Les commentaires du président Powell dépassent souvent les réactions initiales du marché à la déclaration.
Les analystes recommandent de surveiller attentivement après 14h30 ET—en particulier les cinq premières minutes de la séance de questions et réponses, lorsque le ton et l'accent sont les plus révélateurs.
Conclusion
Attendez-vous à une volatilité accrue autour des remarques de Powell. Le message clé sera probablement une question de nuances : s'il penche prudemment vers un ton accommodant (soutenant des réductions de taux plus tard dans l'année) ou reste dépendant des données et sur ses gardes, ce qui pourrait signaler une retenue supplémentaire.
Les marchés réagissent fortement au ton : même de petits changements de formulation peuvent provoquer des réactions vives sur les actions, les obligations et les devises.
La fréquence de termes comme "incertitude", "tarifs" et "dépendant des données" pourrait servir d'indices subtils sur la politique.