J'ai réduit mes avoirs en $USDC aujourd'hui. J'espère avoir tort... Mais il y a quelques drapeaux rouges que je ne peux pas ignorer. 👇 # USDC #Circle#FOMCMeeting


2/ L'offre de $USDC a doublé au cours de la dernière année — de 30 milliards de dollars en juin 2024 à 60 milliards de dollars aujourd'hui. 🚀 +100 % de croissance.


C'est le deuxième plus grand stablecoin, souvent considéré comme l'option « sûre, conforme ».


Mais taille ≠ sécurité. Parlons du risque.


3/ Circle, l'émetteur du $USDC, est récemment devenu public. Son action a grimpé de +160 % après l'introduction en bourse. 🚀


Bien pour eux, mais il y a un problème : Circle ne vend rien.


Quelle est leur seule source de revenus ? Gagner des rendements sur les instruments du Trésor américain.


4/ C'est exact : 💰 50 % en dette du Trésor 💰 50 % en accords de pension 📉 100 % exposé aux fluctuations des taux d'intérêt américains


Ce modèle fonctionne lorsque la Fed abaisse les taux (comme elle l'a fait). Mais que se passe-t-il s'ils changent de cap ?


5/ Un risque majeur : Tensions croissantes au Moyen-Orient. Une fermeture du détroit d'Hormuz (où 40 % des flux mondiaux de pétrole passent) pourrait faire monter les prix de l'énergie.


Cela → inflation américaine → Augmentations de taux par la Fed.


6/ Si les taux augmentent, le portefeuille obligataire de Circle pourrait perdre de la valeur sur le marché. Si les rachats augmentent pendant une crise, ils pourraient être contraints de vendre à perte.


En crypto, les décrochages peuvent se produire rapidement. Pensez au $UST — pas en taille, mais en vitesse. ⚠️


7/ Pour aggraver les choses : 🔹 Coinbase prend 50 % des revenus USDC de Circle.


Oui, même pendant une crise de liquidité.


Cela limite la flexibilité de Circle quand cela pourrait être le plus important.


8/ Circle dit que leur maturité des T-Bills est courte — en moyenne ~20 jours, avec 50 % arrivant à échéance en 7.


Mais en crypto, 7 jours est une éternité pendant une vague de rachat.


9/ Circle a essentiellement misé sur un seul trade : 📉 Pari : Les taux d'intérêt continueront de baisser 📈 Risque : Augmentation des taux en période de guerre ou d'inflation = problème


La diversification aiderait. Ils ne l'ont pas fait.


10/ Pas de FUD. Juste de la prudence. Je crois toujours aux stablecoins et à la transparence.


Mais en ce moment, je préfère rester léger sur le $USDC. Jusqu'à ce que Circle adapte sa stratégie de réserve, je joue la défense.


Restez en sécurité. 🧠 #USDC #Circle #Stablecoins #FOMC #CryptoRisk #BinanceTGE