一、Raisons de la chute du marché
1. Choc géopolitique : L'escalade au Moyen-Orient déclenche une aversion au risque
Un rapport récent indique que la nouvelle série d'actions militaires d'Israël contre l'Iran aggrave l'atmosphère d'aversion au risque mondiale, entraînant une pression à la vente sur les actifs risqués. Cet effet de contagion impacte directement des actifs volatils comme le BTC.
2. Correction technique : Correction naturelle après l'accumulation dans la fourchette $BTC 90k–110k
Après que le Bitcoin n'ait pas réussi à dépasser les 108k à 111k, cela a entraîné une série de corrections techniques. Les bandes de Bollinger montrent une rupture de la ligne médiane, sans volonté de rebond dans le volume des transactions, ce qui correspond à une tendance de "refroidissement à des niveaux élevés".
3. Suspension des achats de stablecoins
L'émission et le processus de minting des stablecoins ont ralenti, la liquidité entrant est passivement resserrée, réduisant l'offre de fonds à court terme et affaiblissant la poussée à la hausse.
4. Déleveraging et liquidations forcées
Plus de 500 millions de dollars de liquidations au cours des 72 dernières heures ont entraîné des ventes en chaîne, provoquant une pression à la vente due à la "combinaison d'émotions et de levier".
二、Logique structurelle : Le marché entre dans une phase de "correction des risques + réévaluation calme"
Priorité à la gestion des risques : Les haussiers se dégagent après plusieurs échecs à percer, priorisant la réduction des risques ;
Attentisme institutionnel : Les baleines n'ont pas quitté le marché, mais réduisent activement leurs entrées en attente de signaux de stabilité ;
Changement de capital : Certains capitaux de stablecoins attendent la confirmation des politiques de conformité avant de revenir sur le marché ;
Récupération des émotions : Le marché est actuellement dans une période de correction émotionnelle de 2 à 3 jours, il faudra observer s'il y a de nouveaux éléments narratifs à venir.
三、Recommandations de stratégies pratiques
1. Configuration principale légère en BTC + structure de couverture stablecoin
Définir une position principale de 100k à 105k, "sans ambition, avec flexibilité". Le reste doit être maintenu en stablecoin, prêt à agir lorsque le marché et la narration se stabiliseront.
2. Arbitrage basé sur le ratio ETH/BTC
Actuellement, la structure d'ETH est plus faible par rapport à BTC, créant un espace de rebond pour ETH/BTC. Il est conseillé de prendre des positions longues en ETH dans la zone 0.0355–0.0365, avec un objectif de rebond à 0.038–0.039. Placer un stop-loss en dessous de la structure de support.
3. Surveiller les "signaux de liquidité fragmentés" du secteur des dérivés DeFi
Des plateformes comme Hyperliquid continuent de maintenir des échanges stables, il est possible de suivre les fluctuations à court terme ; la logique est "retrait émotionnel, transfert de fonds vers des secteurs à faible couplage", ce qui est bénéfique pour capter les flux de capitaux.
4. Observer la fenêtre de chevauchement géopolitique et politique
Si le conflit au Moyen-Orient et la politique de la Réserve fédérale se stabilisent à court terme, la combinaison de stablecoins + ETF pourrait relancer les flux de capitaux, entraînant une nouvelle vague de rebond.
