Ethereum a augmenté d'environ 45 % au cours des deux dernières semaines, stimulé par une clarté réglementaire accrue, une demande institutionnelle croissante et des dynamiques d'offre favorables, selon les analystes de Bernstein.
La loi GENIUS a été signée par le président américain, qui a reconnu les stablecoins comme de l'argent numérique légal. Ce changement a ravivé l'intérêt pour Ethereum, la blockchain principale qui soutient les transactions de stablecoins.
Plus de 60 % de l'offre totale de USDC se trouve sur Ethereum. La plateforme héberge également environ 33 % du marché tokenisé des actifs réels, évalué à 25 milliards de dollars, se concentrant fortement sur les fonds du marché monétaire tokenisés. Le plus grand de ces fonds, le fonds BUIDL de BlackRock Inc d'une valeur de 2,8 milliards de dollars, est construit sur Ethereum.
Le rôle d'Ethereum en tant qu'actif d'investissement est renforcé par le rendement du staking, qui est actuellement d'environ 2,9 % en ETH.
Toutes les transactions de stablecoins et d'actifs tokenisés entraînent des frais de gaz payés en ETH. Ces frais de transaction constituent la base des récompenses pour les validateurs et des rendements de staking.
Avec la croissance de l'activité sur le réseau, les attentes de rendement augmentent, encourageant ainsi davantage de staking. Le pourcentage d'ETH staké a augmenté pour atteindre près de 30 %, contre 24 % en janvier 2024.
Les fonds ETF d'Ethereum ont également connu une augmentation des flux entrants. Depuis le début de l'année, les flux des ETF d'Ethereum ont atteint 4,8 milliards de dollars, contre 19 milliards de dollars pour les fonds ETF de Bitcoin.
Cependant, l'élan est en train de changer. Rien que la semaine dernière, les fonds ETF d'Ethereum ont attiré 2,2 milliards de dollars, soit à peu près le même montant que les flux de Bitcoin, qui s'élevaient à 2,4 milliards de dollars.
En une seule journée de négociation, les flux des ETF d'Ethereum ont dépassé pour la première fois ceux de Bitcoin, atteignant 602 millions de dollars contre 523 millions de dollars.
BlackRock Inc (NYSE:BLK) a récemment déposé une demande de modification de son fonds ETHA ETF pour inclure le rendement du staking, ce qui pourrait fournir environ 3 % en cas d'approbation.
L'accumulation institutionnelle s'est étendue au-delà des fonds ETF. Les entreprises de trésorerie Ethereum, suivant le modèle popularisé par MicroStrategy pour Bitcoin, ont acquis environ 430 000 ETH jusqu'à présent en juillet, représentant environ 0,6 % de l'offre totale d'ETH.
Ces entreprises prévoient de déployer des avoirs d'ETH dans des contrats de staking et des applications de finance décentralisée pour générer des rendements.
L'offre d'Ethereum est restée stable depuis la mise en œuvre de l'EIP-1559 en 2021, qui a introduit un mécanisme pour brûler une partie des frais de transaction.
L'offre d'ETH n'a crû qu'à un taux de croissance annuel composé de 0,8 % au cours des quatre dernières années, ajoutant une pression déflationniste qui soutient la hausse des prix, en parallèle à l'augmentation de la demande.
L'intérêt institutionnel, l'expansion des produits ETF et le modèle économique stable basé sur le rendement tiré des transactions continuent de solidifier le rôle d'Ethereum dans le paysage évolutif des actifs numériques.
Cet article a été traduit avec l'aide d'un programme d'intelligence artificielle et a été révisé par un éditeur. Pour plus de détails, veuillez vous référer à nos termes et conditions.