🏦 Décision de Politique

Le Comité Fédéral de l'Open Market a voté 9–2 pour maintenir son taux d'intérêt directeur à 4,25%–4,50%, marquant la cinquième fois consécutive que les taux sont maintenus stables.

❌ Dissent Rare

Notamment, les gouverneurs Michelle Bowman et Christopher Waller ont exprimé leur désaccord, plaidant tous deux pour une réduction de 25 points de base — une rare divergence au sein du FOMC et la première fois que deux gouverneurs se sont opposés depuis 1993.

📉 Contexte Économique & Raison

La Fed a cité la modération de la croissance économique, un marché du travail encore solide, et une inflation légèrement au-dessus de l'objectif de 2% (environ 2,7% en juin) comme raisons de maintenir une position politique « modérément restrictive ». Le président Powell a souligné l'incertitude concernant les effets des nouveaux tarifs et a affirmé l'approche axée sur les données de la Fed, résistant à la pression politique du président Trump pour abaisser les taux.

📉 Marché & Perspective

Les marchés ont réagi avec des mouvements modérés : le dollar s'est renforcé, les rendements des obligations ont légèrement augmenté, et les indices boursiers ont légèrement baissé. Les analystes envisagent désormais une baisse possible des taux en septembre, conditionnée aux données à venir, s'attendant à un assouplissement total de 0,25 % à 0,75 % d'ici la fin de l'année si les conditions économiques se détériorent.

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📝 Pourquoi cela compte

Indépendance de la Fed : la position du président Powell renforce l'autonomie de la banque centrale face à la pression politique.

Signaux de dissentiment : plusieurs dissentiments suggèrent un possible changement de politique.

Données plutôt que dramaturgie : la Fed continue de privilégier les faits plutôt que la politique dans ses décisions.

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📅 À suivre ensuite

Les données futures sur l'inflation et le marché du travail, à venir avant la réunion des 16-17 septembre, influenceront probablement tout changement de politique à venir.

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