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Le nombre de demandes initiales d'allocations chômage atteint un nouveau sommet depuis octobre dernier : la signification du signal ne doit pas être négligée
Les données les plus récentes de juillet 2025 montrent que le nombre de demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis a atteint 248 000, au-dessus des attentes du marché de 235 000, et également supérieur à la valeur précédente de 229 000. Cette hausse pourrait ne pas être accidentelle, mais plutôt un signal de changement plus profond - le marché du travail américain pourrait être en train de se refroidir.

📉 Ralentissement du marché de l'emploi = La Réserve fédérale plus proche d'une baisse des taux ?

En théorie, un affaiblissement du marché de l'emploi réduirait les pressions inflationnistes, renforçant ainsi les raisons de la Réserve fédérale de baisser les taux. Mais la réalité n'est pas si directe :

Si les données continuent à se détériorer au cours des prochaines semaines, en particulier si les chiffres de l'emploi non agricole et le taux de chômage s'aggravent simultanément, la Réserve fédérale fera face à une pression réaliste de « ne pas rester immobile » ;
Mais si cela s'avère être une fluctuation à court terme (comme des facteurs saisonniers ou des événements de licenciement uniques), cela ne remettra pas directement en cause le ton actuellement « attentiste et hawkish » de la Réserve fédérale.
Je pense personnellement que c'est un « signal avancé » qui mérite d'être suivi de près, surtout pour des actifs à risque comme le Bitcoin et le Nasdaq. Une fois que l'on confirme un affaiblissement général de l'emploi + une inflation maîtrisée, la communication de la Réserve fédérale deviendra plus douce, et à ce moment-là, le marché réagira à l'avance.
Mais pour l'instant, ce n'est pas le moment de « tout miser sur le risque ». C'est plutôt la veille d'un « début de préparation au changement de position ».

Conclusion résumée en une phrase :

Les données sur l'emploi se détériorent, le sentiment du marché anticipe déjà des attentes d'assouplissement, mais un « véritable changement » nécessite encore plus de confirmations. Restez flexible, ne partez pas en avance, et ne soyez pas à la traîne.
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