La stratégie de la Chine avec la stablecoin régulée de yuan

La récente décision de Pékin d'introduire une stablecoin régulée adossée au yuan représente un changement de paradigme dans la géopolitique financière mondiale. Ce mouvement n'est pas un retour sur sa posture hostile à la décentralisation, mais plutôt la phase offensive de sa stratégie de monnaie numérique, utilisant la technologie blockchain comme un outil de contrôle étatique et d'influence internationale.

Stablecoin régulée vs CBDC

Techniquement, il est crucial de distinguer cette nouvelle stablecoin du Yuan numérique déjà existant. Alors que l'e-CNY est une Monnaie Numérique de Banque Centrale, c'est-à-dire une responsabilité directe de la Banque Populaire de Chine, cette stablecoin sera probablement émise par des entités commerciales sous la stricte supervision de la PBoC.

Elle fonctionnera sur une blockchain DLT contrôlée et autorisée, où seuls les nœuds autorisés par le gouvernement pourront valider les transactions. Cela garantit un contrôle absolu et une visibilité totale sur chaque transaction, intégrant la surveillance directement dans le protocole de l'actif. La garantie sera de 1:1 avec le yuan, avec des réserves auditables maintenues dans des institutions étatiques.

Implications géopolitiques et financières :

1. Accélération de l'internationalisation du yuan : La principale fonction de cette stablecoin sera de servir de nouvelle et efficace voie pour les paiements transfrontaliers. Pour les nations du BRICS et les partenaires de l'Initiative Belt and Road, elle offre une alternative presque instantanée et à faible coût au système SWIFT, qui est principalement basé sur le dollar, accélérant l'agenda de dédollarisation de la Chine.

2. Argent programmable et contrôle réglementaire : Un actif numérique sur une DLT contrôlée, cette stablecoin est une forme d'argent programmable. Cela permet à l'État chinois d'incorporer des règles et des contrôles directement dans l'actif, tels que des limites de transaction, des restrictions géographiques ou même des dates d'expiration, représentant le summum de la technologie réglementaire.

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