Les gars, qu'est-ce qui nous fait le plus peur dans la DeFi (finance décentralisée) ? Ce n'est pas de gagner peu, mais de perdre son capital.
Souvenez-vous des années précédentes, combien de fois une chute de prix d'un certain token de chien (Meme token) a entraîné des liquidations en chaîne de tout le protocole de prêt, au point où vous ne pouviez même pas récupérer votre stablecoin USDC ?
En 2026, ces jours où "une goutte de souris gâche toute la soupe" vont enfin prendre fin. Le monde de la DeFi connaît actuellement une nouvelle architecture en plein essor - le prêt modulaire (Modular Lending).
Aujourd'hui, nous allons expliquer en termes simples ce que cette "technologie noire" qui peut sauver votre capital est réellement !
1 Pourquoi les prêts dans de « grands pools » traditionnels ne sont-ils plus sécurisés ?
Les anciens géants du prêt (comme les premiers Aave ou Compound) adoptaient le modèle de **« grands pools de fonds »**.
Explication simple : c'est comme manger **« dans un grand réfectoire » ou dans une « piscine publique »**. Tout le monde met de l'argent (ETH, USDC, WBTC) dans le même pool.
Vous voulez emprunter de l'argent ? Pas de problème, tant que vous avez des garanties.
Bug mortel : supposons que ce pool ait lancé une « monnaie de terre » très volatile comme garantie pour attirer l'attention. Une fois que le prix de cette monnaie atteint zéro, ou si l'oracle (système de cotation) rencontre un bug, un hacker peut emprunter tout l'ETH et l'USDC précieux dans le pool avec une quantité de cette monnaie sans valeur.
Le résultat est le suivant : bien que vous ayez déposé de l'ETH sécurisé, si des éléments indésirables s'introduisent dans le pool, votre argent sera également perdu. C'est ce qu'on appelle **« l'infection du risque »**.
2 Prêt modulaire : de « Grand réfectoire » à « Salle privée »
Le prêt modulaire (comme Morpho Blue) a complètement changé les règles du jeu. Il utilise le concept de **« marché isolé »**.
Logique principale : il ne s'agit plus de mélanger tout, mais de mettre chaque paire de relations de prêt dans une **« salle privée »**.
Une « salle » (marché) est définie par quatre paramètres essentiels, aucun ne peut manquer :
Que voulez-vous emprunter ? (par exemple, USDC)
Quelle garantie ? (par exemple, PEPE)
Quel est le taux de collatéral (LTV) ? (par exemple, 50 %, cela signifie que si vous mettez 100 en garantie, vous ne pouvez emprunter que 50)
Qui fait l'évaluation ? (Oracle)
Quels sont les avantages ?
Isolation des risques : si cette salle « PEPE/USDC » explose (PEPE à zéro), seules les personnes dans cette salle perdront de l'argent. Les gens dans la salle voisine « ETH/USDC » continuent de chanter et de manger des hotpots, complètement non affectés.
Efficacité en hausse :
Pour des actifs stables (comme l'USDC en garantie pour emprunter du DAI), le taux de collatéral peut être fixé à 98 %, avec une utilisation des fonds extrêmement élevée.
Pour les actifs à haut risque, il est préférable de fixer le taux de collatéral plus bas (par exemple 50 %), pariez et assumez.
En résumé : il y a un responsable pour chaque dette, chacun assume ses propres risques, ne vous mêlez pas !
3 Décomposition hardcore : comment ce système fonctionne-t-il ?
(Alerte haute énergie : il y a du code ici, mais ne vous inquiétez pas, je ne parlerai que de logique, je vous assure que vous comprendrez !)
Nous devons construire un système comme celui-ci, en trois étapes : créer de l'argent, établir des règles, faire des tests.
Première étape : créer de l'argent (déployer le contrat de jetons)
Dans l'environnement de test, nous devons d'abord avoir de l'argent. Nous émettons deux devises :
USDC (actif prêté, véritable argent)
PEPE (actif de garantie, monnaie volatile à haut risque)
La logique du code est simple, c'est juste imprimer des billets (Mint), donner une grosse somme à notre compte de test.
Deuxième étape : établir des règles (la logique centrale du contrat de prêt)
C'est l'étape la plus critique. Le contrat intelligent ModularLending est notre « distributeur automatique ».
Il y a principalement trois boutons fonctionnels :
createMarket (ouvrir une salle)
Logique : voulez-vous ouvrir un nouveau marché ? D'accord, dites-moi ce que vous voulez emprunter, ce que vous allez mettre en garantie, et quel est le taux de collatéral.
Technologie avancée : le système générera un identifiant de marché (ID) unique à partir de ces trois paramètres. À l'avenir, ceux qui souhaitent jouer dans cette salle devront s'en tenir à cet ID.
supply (déposer de l'argent en tant que propriétaire)
Logique : j'ai de l'argent de côté et je veux le déposer dans cette salle « USDC/PEPE » pour gagner des intérêts.
Opération : l'argent va de votre portefeuille -> vers la salle désignée du contrat.
borrow (emprunter avec garantie)
D'abord, mettez vos PEPE en garantie.
Faisons le calcul : combien valent vos PEPE ? Multiplié par le taux de collatéral (LTV), est-ce suffisant pour le montant que vous voulez emprunter ?
Y a-t-il encore de l'argent à prêter dans la salle ?
Logique : j'ai des PEPE et je veux échanger contre de l'USDC.
Vérification du système :
Résultat : validation réussie, l'USDC vous sera transféré.
Troisième étape : faire des tests (exercice simulé)
Le code est écrit, il faut le simuler une fois pour éviter un effondrement à la mise en ligne.
Le scénario de test est comme suit :
Configuration de la scène : le propriétaire (Owner) émet d'abord les devises, donne 1000 USDC au « fournisseur », et 1000 PEPE à l’« emprunteur ».
Ouverture : créer un marché isolé USDC/PEPE avec un taux de collatéral fixé à 80%.
Dépôt : le fournisseur dépose 500 USDC.
Emprunt : l'emprunteur met en garantie 100 PEPE, tentant d'emprunter 70 USDC.
Validation :
Le système calculera automatiquement : 100 PEPE * 80% = 80 USDC (le montant est suffisant, l'emprunt est possible).
Assertion : vérifier le compte de l'emprunteur, a-t-il vraiment reçu 70 USDC de plus ? Vérifier le livre de comptes du contrat, est-ce que l'enregistrement est précis ?
Déploiement : après avoir réussi les tests, écrivez un script deploy.js pour envoyer cette logique sur le réseau blockchain, et tout le monde pourra vraiment commencer à jouer.
4 Perspectives d'avenir : la fin de DeFi est-elle « des blocs Lego » ?
Avec l'augmentation des Layer 2 en 2026, les actifs deviennent de plus en plus fragmentés, le prêt modulaire n'est pas seulement pour la sécurité, mais aussi pour la liberté.
Innovation sans autorisation : auparavant, si vous vouliez lancer un nouveau jeton sur Aave, vous deviez quémander et faire voter la communauté. Maintenant ? Vous créez votre propre « marché isolé », tant que quelqu'un ose y déposer de l'argent, vous pouvez emprunter.
Tout peut être mis en garantie : que ce soit des actifs du monde réel (RWA), des fragments d’NFT, ou divers points, tant qu'il y a un prix, il peut être transformé en liquidité grâce à un protocole modulaire.
En résumé : le prêt modulaire redonne la souveraineté financière au marché. Il applique une pensée de base de **« la contagion des mauvais prêts ne se propage pas »**, offrant à DeFi un gilet pare-balles. Dans ce nouveau monde, vous pouvez risquer d’investir dans des monnaies volatiles, ou être conservateur en ne déposant que des stablecoins, chacun reste tranquille dans son coin.
C'est ainsi que le DeFi devrait être.
Après avoir lu cet article, pensez-vous que le modèle de « marché isolé » deviendra mainstream ? N'hésitez pas à laisser un commentaire pour en discuter ! 👇
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