Des données alternatives comme celles de Truflation montrent que l'IPC tourne bien en dessous du chiffre officiel, avec un historique d'anticipation des mouvements du BLS de 45 à 70 jours.
Cela crée un déséquilibre clair.
L'inflation ralentit dans le monde réel tandis que la politique monétaire reste restrictive.
C'est dans ce type de retard que la Fed a tendance à se tromper.
Le marché commence déjà à anticiper que, avec le changement de direction à la Réserve fédérale et l'entrée possible d'un président plus aligné sur la croissance et la stabilité financière, le prochain régime sera celui de la baisse des taux d'intérêt, et non celui du resserrement.
Et cela change tout pour les marchés.
Des taux d'intérêt élevés maintiennent les actifs risqués à court terme.
Mais lorsque le cycle change, la revalorisation est rapide.
En ce moment, le truflation indique déjà une inflation des prix de 0,8 %, bien en dessous de l'objectif de la Fed.
Cela signifie que lorsque Warsh entrera, il aura déjà beaucoup de marge pour réduire les taux d'intérêt et élargir le bilan des actifs (RPM ?).
Bien qu'il ait un discours agressif et qu'il lutte probablement pour réduire le bilan l'année prochaine, en 2026, il est plus probable qu'il continue d'élargir la liquidité.
Et ce n'est pas une pression monétaire. C'est une pression fiscale.
Le gouvernement doit émettre plus de dette.
Et pour un nouveau roulement de dette, il faut des taux d'intérêt plus bas et une abondance de liquidité.
C'est tout simplement inévitable.
Prenez en compte cette probabilité dans vos études et préparez-vous en conséquence.
