LA GUERRE POURRAIT METTRE FIN À QE TEL QUE NOUS LE CONNAISSONS 👀

Le potentiel retour de Kevin Warsh à la Fed secoue déjà les marchés -- en particulier le marché des bons du Trésor américain de 30 000 milliards de dollars.

Warsh est clair depuis des années :

QE ne devrait être utilisé que dans de véritables urgences, pas comme un outil de politique permanent. Il a ouvertement critiqué les achats d'obligations de la Fed après 2008 et après COVID, arguant que cela violait l'esprit de l'Accord Fed-Trésor de 1951 et permettait un emprunt gouvernemental incontrôlé.

Maintenant, cette vieille idée est de retour -- peut-être sous la forme d'un nouvel accord redéfinissant comment la Fed et le Trésor coordonnent la politique de bilan.

Le contexte est important :

💵 Le bilan de la Fed est toujours d'environ 6,6 trillions de dollars

💵 L'émission du Trésor continue d'augmenter

💵 Scott Bessent est d'accord pour dire que QE a duré trop longtemps

💵 Les marchés débattent de la question de savoir si cela limite QT... ou tue QE tout court

Si la Fed est restreinte dans l'achat d'obligations à grande échelle, cela représente un changement structurel pour les taux, la liquidité et les actifs à risque.

Et pour la crypto ? Moins de QE + règles plus claires = des récits de monnaie plus difficile qui comptent plus, pas moins. #BTC #bitcoin #downtrend #BestBuyingTime #Now