Les économistes de la Banque centrale européenne (BCE) ont exprimé des préoccupations concernant l'impact des droits de douane sur les biens européens, tels que ceux imposés par les États-Unis, sur la croissance économique et l'inflation de la zone euro. Selon Jin10, ces économistes soutiennent que bien que les droits de douane puissent affaiblir la croissance et réduire l'inflation, les industries touchées sont très sensibles aux variations des taux d'intérêt. En conséquence, ils suggèrent qu'une politique monétaire accommodante pourrait contrer les pressions déflationnistes et soutenir l'activité économique.
Les économistes ont noté qu'environ un an et demi après qu'un choc tarifaire réduit les exportations de la zone euro vers les États-Unis de 1 %, l'inflation des prix à la consommation pourrait diminuer d'environ 0,1 %. Ils ont observé que dans le secteur industriel, la production a tendance à décliner fortement après des augmentations de tarifs. Cependant, l'assouplissement de la politique monétaire peut conduire à une expansion robuste de l'activité économique.
"Cela indique que la politique monétaire reste un outil puissant pour lutter contre la déflation causée par les tarifs et pour atténuer l'impact des barrières commerciales plus élevées," ont déclaré les économistes.