Les baleines ne vendent pas d'ETH. Elles gèrent intelligemment les risques.
Le récit du marché dit que l'argent intelligent quitte $ETH TH. Mais le comportement sur la chaîne raconte une histoire différente. Les baleines ne vendent pas dans la panique face à la faiblesse. Elles ajustent leur exposition tout en conservant leurs avoirs principaux. Il y a une grande différence entre quitter une position et gérer le risque.
Au lieu d'envoyer de grandes quantités de $ETH aux échanges pour vendre, de nombreux gros détenteurs déplacent des actifs vers des portefeuilles froids. Cela signale un stockage à long terme, pas une distribution. En même temps, certains utilisent des stratégies de couverture à travers des dérivés pour se protéger contre la volatilité à la baisse sans vendre leurs avoirs au comptant.
L'activité de staking continue également de croître. De grands portefeuilles verrouillent $ETH pour gagner des rendements, ce qui montre une confiance à long terme dans le réseau. Si les baleines s'attendaient à un effondrement structurel, elles ne s'engageraient pas de capital dans le staking. Elles réduiraient leur exposition de manière agressive.
Le capital se déplace également vers des stratégies de liquidité DeFi. Plutôt que de rester inactif, l'argent intelligent génère des rendements pendant que le marché évolue de manière latérale. C'est ainsi que les participants expérimentés survivent aux phases agitées. Ils gagnent, protègent et attendent l'opportunité.
Lorsque les baleines gèrent les risques au lieu de vendre, cela signifie généralement qu'elles s'attendent à de la volatilité, pas à un échec. Les mains fortes gèrent les risques avant les phases d'expansion. La vraie question n'est pas de savoir si l'ETH est mort. La vraie question est de savoir si l'argent intelligent se positionne discrètement pour le prochain mouvement majeur.