Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi $BTC se déplace régulièrement de ±5 %, ±10 % ou plus en une journée — bien plus que la plupart des actifs traditionnels comme les actions, les métaux précieux ou les obligations. Aujourd'hui, nous allons examiner les raisons derrière la forte volatilité du bitcoin.

Raisons de la Volatilité du Bitcoin :

1- Le bitcoin est encore un actif jeune :

Les actifs traditionnels, comme les actions, l'or ($XAU ) et l'argent ($XAG ), ont des siècles d'historique de performance stable. Alors que le bitcoin n'existe que depuis 17 ans. Le manque de données à long terme entraîne de grandes réactions face aux nouvelles ou aux changements de sentiment.

2- Le cas d'utilisation du bitcoin est encore en évolution :

Le rôle du bitcoin dans notre système financier traditionnel est encore débattu. Est-ce une réserve de valeur, une couverture contre l'inflation, ou de l'or numérique, ou un moyen d'échange ? Cette incertitude quant à son rôle conduit souvent à de grands mouvements de prix.

3- Les marchés du bitcoin ont moins de liquidité :

La liquidité est le montant de capital disponible pour acheter/vendre sans faire bouger le prix. Lorsque la liquidité est faible, même un échange modeste peut entraîner un grand changement de prix.

4- Le bitcoin est encore dominé par les traders de détail :

Les détaillants échangent souvent sur la base des émotions, du battage publicitaire, de la peur, du FOMO (Peur de manquer quelque chose) — pas sur les fondamentaux. Par conséquent, les détaillants réagissent vivement aux gros titres, tweets, publications, etc.

5- Les baleines peuvent facilement faire bouger le marché :

Les grands détenteurs (“baleines”) contrôlant de grandes positions en bitcoin peuvent influencer le prix avec de gros achats/ventes en raison d'une liquidité relativement faible. Leur activité peut déclencher des ordres de vente/achat en cascade, amplifiant la volatilité.

6- L'effet de levier fait bouger le prix plus rapidement :

Les traders de bitcoin utilisent souvent l'effet de levier — empruntant de l'argent pour parier sur des positions plus importantes. Bien que l'effet de levier augmente la récompense potentielle, il amplifie également les pertes. Lorsque les positions avec effet de levier sont liquidées, le prix bouge rapidement, déclenchant davantage de liquidations et des boucles de rétroaction qui augmentent la volatilité.

7- Manque de référence de valorisation centrale :

Les actions ont des métriques (ratios C/B, bénéfices). Les obligations ont des rendements. Le bitcoin n'a pas de modèle de valorisation universellement accepté. Sans métriques d'ancrage, les traders se fient aux techniques et au sentiment, le marché devient autoréférentiel, de grands mouvements se produisent lorsque les traders changent de stratégie.