Le KOL crypto Murphy a posté sur X que le ratio des profits/pertes réalisés des détenteurs à long terme (LTH-RPRL) pour le Bitcoin est tombé en dessous de 1 pour la première fois dans ce cycle, une situation observée pour la dernière fois le 9 mai 2022. De plus, le ratio des profits des sorties dépensées par les détenteurs à long terme (LTH-SOPR) est également en dessous de 1, indiquant que les détenteurs à long terme subissent non seulement des pertes mais vendent également à perte.
Pour ceux qui n'ont pas encore vendu, chaque fluctuation du prix du Bitcoin représente un défi psychologique croissant, car la sensibilité des détenteurs à long terme aux variations de prix a atteint des niveaux similaires à ceux du 29 novembre 2014, du 3 novembre 2018 et du 25 mai 2022. Historiquement, ces points ont été suivis par des événements qui ont exacerbé la panique parmi les détenteurs à long terme, marquant la phase finale d'un marché baissier.
Actuellement, le sentiment du marché est caractérisé par l'ignorance des nouvelles positives et l'amplification des développements négatifs. Le Bitcoin semble de plus en plus désensibilisé aux avantages macroéconomiques, apparemment influencé par une force mystérieuse. Cette force n'est contrôlée par aucun individu, institution ou entité, mais reflète plutôt un problème de consensus parmi la majorité des participants au marché.
Historiquement, lorsque le LTH-RPRL tombe en dessous de 1, la probabilité que le Bitcoin entre dans un marché baissier prolongé augmente considérablement. Cette phase n'est pas définie par la profondeur des baisses de prix mais par la durée du déclin.
La phase finale d'un marché baissier est marquée par une panique extrême parmi les détenteurs à long terme. L'indicateur clé pour cela est la perte réalisée des détenteurs à long terme ajustée par l'entité (EA-LTH RL). Plus l'échelle est grande, plus la panique parmi les détenteurs à long terme est grande. Le 5 février, lorsque le Bitcoin est tombé à 60 000 $, l'Ea-LTH RL a atteint 680 millions de dollars, dépassant les niveaux de panique déclenchés par l'effondrement de LUNA lors du marché baissier précédent.
Que cela marque la phase finale du marché baissier reste incertain. Cependant, si les prix du Bitcoin chutent davantage et que l'Ea-LTH RL diminue, cela pourrait signaler la fin. Sinon, tant que le LTH-RPRL reste en dessous de 1, les opportunités persisteront.