La société d'analytique blockchain TRM Labs a rapporté que l'activité en chaîne pour Monero (XMR) reste au-dessus des niveaux d'avant 2022, même après des retraits généralisés des échanges et une pression réglementaire.
Selon les dernières recherches de la société, les volumes de transactions en 2024 et 2025 se sont stabilisés à un niveau de base plus élevé que pendant la période de début 2020-2021, indiquant une demande continue pour la cryptomonnaie axée sur la confidentialité malgré un accès réduit aux grandes plateformes de trading.
Retraits des échanges et contraintes de liquidité
Au cours des dernières années, des plateformes majeures comme Binance, Coinbase, Kraken, OKX, Huobi et Bitstamp ont retiré ou restreint Monero, invoquant des préoccupations réglementaires et de traçabilité.
Malgré ces contraintes, TRM Labs a constaté que l'utilisation on-chain de Monero n'a pas diminué. Les données montrent que l'activité est moins impulsée par le trading de détail occasionnel et plus par des utilisateurs cherchant activement des fonctionnalités de confidentialité, même au prix d'une friction plus élevée et de moins de passerelles.
L'écart de liquidité apparaît également dans le comportement de paiement. Alors que les groupes de rançongiciels demandent fréquemment Monero et peuvent offrir des réductions pour les paiements en XMR, la plupart des transactions de rançon continuent d'être réglées en Bitcoin.
TRM Labs a attribué cela à des considérations de liquidité et d'utilisabilité, notant que le Bitcoin reste plus facile à acquérir et à convertir à grande échelle malgré sa plus grande traçabilité.
Les données du marché des 30 derniers jours illustrent davantage la différence de liquidité. Monero a connu environ deux fois et demie la volatilité du Bitcoin et de l'Ethereum, impliquant ainsi des marchés plus petits et une structure plus inégale, au lieu de chocs de prix isolés.
TRM Labs a partagé l'adoption étendue de Monero dans les places de marché darknet. En 2025, seulement 48 % des places de marché lancées sur le darknet soutenaient les paiements en XMR.
La recherche au niveau du réseau révèle un comportement de pair non standard
En plus de l'analyse des transactions, TRM Labs a travaillé avec des chercheurs académiques pour se concentrer sur le comportement de Monero dans son réseau pair à pair (P2P). La recherche, publiée en avant-première sur arXiv, a trouvé des écarts mesurables par rapport aux modèles de protocole attendus.
Selon les résultats, environ 14-15 % des pairs Monero accessibles ont présenté un comportement non standard. Les écarts observés comprenaient des modèles de poignée de main irréguliers, des temps de message inhabituels et des compositions de listes de pairs étranges.
Malgré les retraits d'échange et la pression de l'application, l'activité XMR sur Monero reste au-dessus des niveaux d'avant 2022.
Principales conclusions de notre dernière recherche :
🔺 48 % des nouveaux marchés darknet en 2025 sont exclusivement en XMR
🔺 La plupart des paiements de rançongiciels se font encore en BTC — la liquidité compte
🔺 14–15 % de… pic.twitter.com/BYPJMrLaJN
— TRM Labs (@trmlabs) 16 février 2026
Un thème commun de la recherche était la concentration des infrastructures. Un petit nombre d'environnements d'hébergement représentait un grand nombre de pairs non standards. Dans les systèmes pair à pair, une telle concentration pourrait influencer la visibilité sur la propagation des messages et la topologie du réseau au fil du temps.
TRM Labs a ajouté que, bien que les mesures de sécurité sur la blockchain de Monero, telles que les signatures en anneau et les adresses cachées, restent en place, la dynamique au niveau du réseau pourrait jeter le doute sur la théorie de l'anonymat.
En plus de ce sentiment, TRM Labs a franchi une nouvelle étape, annonçant un tour de financement de série C de 70 millions de dollars qui valorise la société d'intelligence blockchain à 1 milliard de dollars.
Dirigé par Blockchain Capital, le tour a vu la participation de Goldman Sachs, Citi Ventures, Galaxy Ventures et d'autres investisseurs récurrents. Le nouveau capital devrait accélérer le développement de produits et l'expansion internationale alors que TRM avance dans ses partenariats avec les forces de l'ordre et les grandes institutions financières.
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