Bonjour à tous, Juan Camilo. Les données sur les emplois non agricoles aux États-Unis d'aujourd'hui ont été une surprise, l'or a atteint un nouveau sommet et le marché mondial des obligations s'est fortement déchaîné.
Les données ont montré que les emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de seulement 22 000 postes en août, bien en dessous des attentes, et le taux de chômage a grimpé à 4,3 %. Les données de juin ont été révisées à la baisse, tombant en territoire négatif, ce qui a suscité des inquiétudes concernant le marché du travail. Après la publication des données, les opérateurs de futures ont augmenté leurs paris sur une série rapide et continue de réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale à partir de ce mois-ci ; certains ont même prédit une réduction de 50 points de base, le prix de l'or a continué d'atteindre des sommets historiques, atteignant à un moment donné 3 600 dollars.
Bien que les revenus moyens par heure aient augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 3,7 % par rapport à l'année précédente en août, conformément aux attentes, le nombre de personnes employées est resté en dessous de 100 000 pendant quatre mois consécutifs, ce qui maintient le rythme de croissance de l'emploi le plus bas depuis la pandémie. Les données des deux mois précédents ont été révisées à la baisse pour un total de 21 000 postes, et les emplois non agricoles de juin ont été révisés à la baisse de 14 000 à -13 000, la première croissance négative depuis décembre 2020.
Plusieurs hauts responsables de la Réserve fédérale ont annoncé cette semaine une réduction des taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du marché du travail est la principale raison de cette mesure. Le gouverneur Waller a déclaré que les taux d'intérêt actuels sont au-dessus du niveau neutre et a constamment soutenu une réduction des taux lors de la prochaine réunion, arguant qu'il faut agir avant que le marché du travail ne se détériore, car une fois que le marché du travail se détériore, il a tendance à se détériorer rapidement. Il a prédit que plusieurs réductions de taux pourraient avoir lieu dans les trois à six mois à venir, mais a souligné que les actions de la Fed seraient basées sur des données.
Le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, a également réitéré son avis selon lequel une réduction des taux est imminente, arguant que la politique monétaire actuelle est légèrement restrictive et que le ralentissement du marché du travail justifie un assouplissement modéré. Il a également suggéré qu'une réduction de 25 points de base pourrait être appropriée pour le reste de l'année. Cependant, le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré qu'avec un taux d'intérêt neutre des fonds fédéraux autour de 3 %, il reste encore une marge pour des réductions modérées des taux dans les années à venir. Néanmoins, il n'a pas précisé le moment de la réduction, invoquant l'incertitude découlant de la politique commerciale.
Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré qu'il n'y a actuellement aucune preuve que les tarifs poussent l'inflation générale à la hausse. Il prévoit que la croissance économique américaine continuera de ralentir dans les mois à venir, et que le taux de chômage augmentera probablement à 4,5 % l'année prochaine. Il a souligné que les taux d'intérêt élevés ont déjà refroidi le marché du travail et que le maintien des taux actuels pourrait lui nuire. Williams pense qu'une future réduction des taux d'intérêt serait appropriée, mais n'a pas spécifié quand.
Cependant, le président de la Réserve fédérale de St. Louis, Mousalem, estime que le taux d'intérêt actuel est adapté à l'environnement économique, mais le marché du travail fait face à des risques à la baisse. Il a souligné que les politiques doivent équilibrer le soutien au marché du travail et la lutte contre l'inflation et qu'il n'y a pas d'urgence à réduire les taux d'intérêt en septembre.
Le « porte-parole » de la Réserve fédérale, Nick Timiraos : La croissance de l'emploi aux États-Unis a considérablement ralenti cet été, ce qui amènera probablement la Réserve fédérale à décider d'une réduction de 25 points de base lors de la réunion dans deux semaines. Le président de la Réserve fédérale, Powell, a laissé entendre le mois dernier que si les données futures montrent un ralentissement du marché du travail, la Fed pourrait réduire les taux, et le rapport sur l'emploi d'août montre clairement que, depuis le début de l'année, la croissance de l'emploi a ralenti de manière significative. Les données publiées par le Bureau des statistiques du travail montrent qu'en août, les États-Unis n'ont ajouté que 22 000 emplois, tandis qu'en juin, des postes ont été supprimés. Une autre enquête montre que le taux de chômage est passé de 4,2 % en juillet à 4,3 %. Jusqu'à récemment, les responsables de la Réserve fédérale étaient réticents à réduire les taux, car l'inflation avait cessé de baisser. Les politiques de la Maison Blanche visant à restreindre considérablement l'immigration, à réduire la main-d'œuvre fédérale et à augmenter significativement les tarifs ont perturbé les perspectives économiques de cette année, ce qui a suscité des préoccupations concernant l'affaiblissement de la demande et l'augmentation des pressions sur les prix, des préoccupations qui pourraient amener les membres votants du FOMC à affronter différentes options de direction. Cependant, le discours de Powell du mois dernier a contribué à réduire les divisions entre les membres votants.
Étant donné que les données sur les emplois non agricoles aux États-Unis étaient considérablement inférieures aux attentes et que le Bureau des statistiques du travail a révisé à la baisse les données de juin, en territoire négatif, bien que cela justifie largement la réduction du taux d'intérêt de ce mois-ci, cela a également augmenté les préoccupations des opérateurs concernant une récession aux États-Unis. Cela a entraîné la chute rapide du bitcoin après une hausse.
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Beaucoup de gens ne comprennent pas bien l'impact des données sur les emplois non agricoles et les taux de chômage sur les baisses de taux d'intérêt. J'expliquerai brièvement la corrélation entre plusieurs données et le marché. Veuillez lire attentivement.
Les données sur les emplois non agricoles, ainsi que le taux de chômage, sont l'un des indicateurs les plus importants pour les décisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale et constituent également un ensemble de données qui reflètent l'économie de marché des États-Unis.
Si les données sur les emplois non agricoles répondent aux attentes et se situent entre 70 000 et 75 000, cela indiquerait un affaiblissement de l'élan du marché, mais pas une perte de contrôle. Un chiffre inférieur à celui attendu renforcerait les préoccupations concernant la détérioration de l'emploi et alimenterait les paris sur des hausses de taux d'intérêt, poussant encore plus l'or et le bitcoin, cependant, une détérioration significative du chiffre, tout en renforçant les paris sur des réductions de taux d'intérêt, alimenterait également les craintes de récession, ce qui serait positif pour l'or, considéré comme un refuge sûr et baissier pour des actifs plus risqués comme les actions et le bitcoin.
Si les données sur les emplois non agricoles sont supérieures aux prévisions, cela pourrait inciter la Réserve fédérale à maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période plus longue, ce qui se traduira par un dollar plus fort et une pression sur l'or. Les marchés boursiers et des devises seront également sous pression et pourraient même chuter.
[5/9, 1:26 p. m.] +1 (929) 756-9750: Si le taux de chômage américain reste compris entre 4,2 % et 4,3 %, cela indiquerait un refroidissement modéré du marché du travail plutôt qu'une détérioration prononcée, ce qui provoquerait une réaction modérée du marché. Cependant, si le taux de chômage dépasse 4,3 %, ou même plus, cela renforcerait les préoccupations concernant le ralentissement de l'emploi et le risque de récession, ce qui pourrait pousser vers des actifs refuges comme l'or, néanmoins, cela provoquerait une baisse des actifs risqués comme les actions et le bitcoin.
Si le taux de chômage reste compris entre 4,2 % et 4,3 %, cela indiquera que l'offre et la demande de travail se stabilisent, ce qui poussera le marché à continuer de parier sur la Fed pour réduire les taux d'intérêt cette année. S'il tombe à 4,1 % ou moins, cela mettra en évidence la résilience de l'emploi ou ralentira le processus de réduction des taux d'intérêt, poussant à un renforcement du dollar américain. Les marchés d'investissement comme l'or et le bitcoin s'affaibliront.
En d'autres termes, un taux de chômage trop élevé ou trop bas est préjudiciable aux actifs risqués, mais cela affectera ces derniers de diverses manières, comme le marché boursier et le marché des devises, provoquant une importante pression de vente.
Ce qui précède analyse l'impact des données sur les emplois non agricoles aux États-Unis et le taux de chômage sur la décision concernant les taux d'intérêt de la Réserve fédérale et, en fin de compte, sur les produits financiers. Lisez attentivement pour comprendre l'impact de ces données. En ce qui concerne les changements techniques dans le BTC, soyez attentif à une prochaine présentation.
