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Significatif et préoccupant : Un économiste explique pourquoi la Fed ne peut pas secourir Trump.

Trump s'attend probablement à ce que la Fed réponde à son souhait d'une réduction des taux d'intérêt lorsque la banque centrale se réunira à la fin de ce mois.

Furman a écrit que la croissance de l'emploi est tombée bien en dessous des attentes, avec une moyenne de 29 000 par mois, tandis que l'ancien président Joe Biden avait une moyenne de 82 000 par mois entre mai et août 2024.

Biden avait une moyenne de 168 000 nouveaux emplois par mois au cours de l'année dernière. Il a soutenu que, bien que la Fed puisse prendre des mesures limitées pour corriger cela lors de sa réunion du 16 septembre — Furman a estimé une réduction de 25 points de base — elle ne peut pas résoudre la question centrale.

"La principale raison pour laquelle la Fed ne peut pas résoudre le ralentissement du travail est que ses outils peuvent aider à stimuler la demande de travail, incitant les entreprises à investir et à embaucher davantage — mais le problème du travail est beaucoup plus lié à l'offre de travail.

Plus précisément, il s'agit d'un ralentissement marqué de la croissance de la main-d'œuvre en raison de la réduction de l'immigration."

"Il ne fait aucun doute que la perspective a changé et que la politique doit changer avec elle : La Fed doit réduire les taux lors de sa prochaine réunion. Mais la seule personne qui peut aider à garantir une augmentation significative du rythme de création d'emplois sans une inflation supplémentaire au-dessus de l'objectif est le président Trump.

Et tout ce qu'il doit faire est de renverser ses politiques sur l'immigration et les tarifs. D'ici là, la Fed peut seulement essayer de compenser une petite partie des dégâts."