Les petits portefeuilles ont augmenté leurs avoirs en BTC de 2,5 % depuis le maximum historique d'octobre, tandis que les grands détenteurs ont réduit de 0,8 %, selon les données de Santiment.
Le point intéressant est une division en développement dans la propriété des pièces qui pourrait façonner ce qui se passe ensuite.
Les données de Santiment montrent que le nombre de portefeuilles détenant moins de 0,1 BTC, un niveau généralement associé aux investisseurs de détail, a augmenté de 2,5 % depuis que la plus grande cryptomonnaie a atteint un niveau record en octobre. Cette croissance a poussé la part des soi-disant crevettes à son niveau le plus élevé depuis la mi-2024.
En pratique, cependant, ce sont les grands détenteurs connus sous le nom de baleines et de requins qui ont tendance à définir le ton de la direction des prix. Ces investisseurs, avec des portefeuilles détenant entre 10 et 10,000 BTC, ont pris le chemin inverse, chutant d'environ 0,8%.
C'est le genre de séparation qui tend à produire une action des prix cahoteuse et frustrante plutôt que des tendances claires.
Le détail du détail fournit un plancher et peut déclencher un élan à court terme. Les rallyes qui tiennent nécessitent des acteurs plus importants prêts à acheter tout ce qui est proposé.
La divergence est particulièrement notable car l'image était différente il y a quelques semaines.
Après que le bitcoin a chuté vers 60,000 $ le 5 février - une baisse de plus de 50 % par rapport à son pic d'octobre - le score de tendance d'accumulation de Glassnode a grimpé à 0,68, la lecture la plus forte basée sur un large éventail depuis fin novembre, comme CoinDesk l'a rapporté plus tôt dans le mois.
La métrique de Glassnode mesure la force relative de l'accumulation à travers différentes tailles de portefeuille en tenant compte à la fois de la taille de l'entité et du montant de BTC accumulé au cours des 15 derniers jours. Un score plus proche de 1 indique une accumulation, tandis qu'un score plus proche de 0 indique une distribution.
Lors du flash, le groupe de 10 à 100 BTC était l'acheteur de baisse le plus agressif, et les données suggéraient que le marché passait de la capitulation à quelque chose de plus synchronisé.
Le regard plus large de Santiment complique cette lecture. Son bandeau de 10 à 10,000 BTC capture une tranche beaucoup plus large de grands détenteurs que le groupe d'achat de baisse de Glassnode, et sur toute cette plage, la position nette depuis octobre est toujours négative.
Une façon de concilier les deux points de vue : les portefeuilles de taille intermédiaire ont peut-être vraiment acheté la panique tandis que les plus grands détenteurs continuaient à distribuer à chaque reprise, tirant le nombre agrégé vers le bas.
Cela compte parce que le bitcoin n'a pas besoin de la vente au détail pour se manifester. Le détail est déjà là.
Ce qu'il faut, c'est que la distribution des grands portefeuilles s'arrête, ou mieux encore, s'inverse. Sans cela, chaque rallye risque d'être vendu par le même groupe qui doit fournir une demande structurelle pour réussir.
Les crevettes font leur part. Elles attendent que les baleines se joignent.