La bourse de valeurs Nasdaq, la deuxième au monde en taille, a soumis une demande à la Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis (SEC) le 8 septembre 2025, afin de modifier les règles et de permettre le commerce des versions tokenisées d'actions et des produits négociés en bourse (ETP) sur sa plateforme principale. Si la proposition est approuvée, cela marquera le premier cas où des valeurs mobilières tokenisées seront négociées sur une grande bourse américaine aux côtés d'actifs traditionnels.
Les valeurs mobilières tokenisées sont des jetons numériques sur une blockchain représentant de réelles actions d'entreprises, telles qu'Apple ou Microsoft, avec les mêmes droits : vote, dividendes et liquidation. Elles auront le même identifiant CUSIP, seront échangées sur le même carnet d'ordres et selon les mêmes règles de priorité d'exécution. Le commerce se déroulera sous forme numérique traditionnelle ou tokenisée, avec un drapeau pour choisir la forme de règlement. La Depository Trust Company (DTC) garantira le dénouement et le règlement sur la blockchain, ce qui accélérera les processus et réduira les coûts.
Ce pas est stimulé par l'assouplissement des réglementations cryptographiques sous l'administration Trump et le boom de la tokenisation. Le marché des actifs tokenisés a augmenté de 380 % depuis 2022, atteignant 24 milliards de dollars en septembre 2025. Nasdaq souligne que la tokenisation ne contournera pas les lois existantes sur les valeurs mobilières, en se référant à la déclaration de la commissaire de la SEC Hester Peirce. Les premiers règlements tokenisés pourraient être possibles d'ici le troisième trimestre 2026.
Les experts prédisent une révolution : la tokenisation pourrait attirer des trillions de dollars dans la crypto, en améliorant la liquidité et l'accès mondial. Des banques comme JPMorgan et BlackRock testent déjà des produits similaires. Cependant, les critiques, y compris Citadel Securities, mettent en garde contre les risques sans règles claires. Nasdaq positionne l'initiative comme un pont entre TradFi et DeFi, tout en préservant la protection des investisseurs.
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