#FedRateCutExpectations
Ce que la plupart des analystes attendent
Première baisse probable en septembre (réunion FOMC du 16-17)
De nombreuses grandes sociétés de courtage s'attendent maintenant à ce que la Fed effectue une baisse de 25 points de base (pb) en septembre.
Multiples baisses jusqu'à fin 2025
Morgan Stanley et Deutsche Bank prévoient trois baisses en 2025 : en septembre, octobre et décembre, chacune de 25 pb.
Certaines prévisions voient un assouplissement plus agressif, mais 25 pb par réunion est la norme commune.
Taux des fonds fédéraux cibles d'ici fin 2025 / début 2026
Le consensus parmi beaucoup est qu'au début de 2026, le taux des fonds fédéraux pourrait tomber dans une fourchette autour de 3,25 %–3,50 %, selon le chemin de l'inflation, les données du marché du travail, etc. JPMorgan+2Deloitte+2
Haute probabilité intégrée par les marchés
Les traders placent des cotes très élevées (≈ 90-95 %) sur une baisse de 25 pb lors de la prochaine réunion.
Une baisse de 50 pb est considérée comme beaucoup moins probable, actuellement une petite probabilité résiduelle.
⚠️ Risques / raisons pour lesquelles une baisse pourrait être retardée ou plus petite
L'inflation est encore au-dessus de l'objectif de la Fed (en particulier l'inflation sous-jacente) dans de nombreuses estimations. Si l'inflation reste obstinément élevée, la Fed pourrait retarder les baisses ou réduire l'ampleur.
Force du marché du travail : la croissance de l'emploi, le faible taux de chômage peuvent donner à la Fed la marge de manœuvre pour rester prudente. Si l'emploi reste fort, la Fed peut résister à réduire trop rapidement.
Des chocs mondiaux ou domestiques (commerce, politique fiscale, contraintes du côté de l'offre) pourraient compliquer la désinflation.
🔮 Ce que cela signifie en pratique : “Scénario de base”
Voici un chemin probable selon les attentes actuelles :
ChronologieTaux des fonds fédéraux attendus MouvementMi-septembre 2025 Baisse de 25 pb (~ première dans le cycle)Octobre & Décembre 2025 Baisses supplémentaires, peut-être 2 de plus de 25 pb chacune, portant à 75 pb cumulés de baisse d'ici la fin de l'année selon certaines prévisions. Début 2026 Selon l'inflation & les emplois, possiblement plus de baisses, avec des taux dans la fourchette de 3,25-3,50 % dans certains scénarios optimistes.
