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L'éditorial récent du gouverneur de la Banque d'Angleterre dans le FT marque un tournant historique, signalant une ouverture à remplacer le système bancaire actuel de réserves fractionnaires par un modèle impliquant des banques étroites et des sources de crédit non bancaires. Il soutient également que les émetteurs de stablecoins détiennent des réserves à la BoE, permettant potentiellement aux stablecoins de fonctionner comme des "CBDC Synthétiques", ce qui remet en question les banques traditionnelles et indique une réflexion majeure sur l'argent et la banque par un haut responsable de la banque centrale.
Points clés de sa position :
👉Critique de la banque à réserve fractionnaire : Il admet implicitement que le système actuel, qui repose fortement sur les banques à réserve fractionnaire pour les paiements et le crédit, présente des défauts importants.
👉Soutien à la banque étroite : Les banques étroites axées sur des fonctions de paiement sûres, combinées à la fourniture de crédit en dehors des banques traditionnelles, pourraient offrir un système financier plus stable.
👉Comptes de réserves des stablecoins à la Banque d'Angleterre : Les partisans estiment qu'les émetteurs de stablecoins devraient détenir certaines réserves à la banque centrale, ce qui leur donnerait accès au système de règlement en temps réel (RTGS), essentiel pour les paiements.
👉Potentiel des CBDC synthétiques : Si les réserves des stablecoins détenues à la Banque d'Angleterre rapportent des intérêts de la même manière que les réserves bancaires, cela pourrait créer effectivement une nouvelle forme de monnaie numérique de banque centrale sans avoir à émettre une CBDC complète.
👉Implications pour les banques commerciales : Cela remet en question leur rôle traditionnel et pourrait les obliger à choisir entre défendre leur modèle ancien ou s'adapter à une nouvelle réalité monétaire numérique.
Cette approche est révolutionnaire car les banques centrales sont généralement de fervents défenseurs du système existant, ce qui signale une transformation potentielle à l'échelle du système pour la manière dont l'argent, les paiements et le crédit sont structurés au Royaume-Uni et éventuellement au-delà.