Au cours des dernières 24 heures, le prix de l'Ethereum a chuté de 4,77 %, $ETH 4456 dollars.
Étrangement, les capitaux sont en "achats fous" - 9 ETF ETH américains ont enregistré un afflux net de 34138 ETH, BlackRock a absorbé 18959 ETH, portant ses avoirs à près de 3,95 millions d'ETH.
L'argent entre, les prix baissent, c'est l'ironie du marché : les flux de capitaux et les tendances des prix ne sont souvent pas en phase.
Beaucoup de gens considèrent l'afflux net d'ETF comme un signal de "confirmation de tendance", mais c'est une illusion typique. Les ETF représentent un investissement à long terme, tandis que les prix du marché sont contrôlés par des fluctuations à court terme. Pendant que l'ETF au comptant accumule tranquillement des actifs, les contrats à terme, les contrats perpétuels et les comptes à effet de levier réduisent leur levier, ferment des positions et s'échappent - c'est la véritable structure de la chute de l'ETH au cours des 48 dernières heures.
Sur le plan macroéconomique, les prévisions d'inflation à un an de la Réserve fédérale de New York pour septembre ont grimpé à 3,38 %, tandis que les attentes de baisse des taux d'intérêt se sont brusquement refroidies.
La déclaration du gouverneur de la Réserve fédérale, Milan, est plus directe : "Le taux d'intérêt neutre baisse, mais la politique actuelle est plus stricte ; si rien n'est ajusté, le risque est plus grand."
Cette phrase libère en fait un signal - les taux d'intérêt ne baisseront pas aussi rapidement que le marché le pense.
Lorsque les taux d'intérêt restent élevés, le modèle de valorisation des actifs à risque est contraint, et des actifs à bêta élevé comme l'ETH deviennent naturellement les premiers à être coupés.
Plus délicat encore, le vote sur le financement du gouvernement américain est de nouveau bloqué, augmentant le risque de shutdown.
Une fois que le gouvernement ferme, l'appétit pour le risque sur le marché diminue directement - les institutions ne vont pas renforcer leurs positions, mais attendre le changement de vent.
Mais vous devez comprendre que ce n'est pas un retour du marché baissier, mais la phase la plus sujette à une mauvaise interprétation dans un marché haussier : une période de calme à mi-parcours de désendettement.
L'afflux d'ETF indique que la confiance des fonds à long terme n'a pas changé, seules les liquidités à court terme se réfugient.
Lorsque ce type de "désalignement" se prolonge au maximum, c'est le signal du démarrage de la prochaine grande vague haussière.
Le maître forgeron de la légende dit quelques points :
1. Ne vous laissez pas tromper par les variations superficielles, un marché haussier n'est jamais linéaire. La correction lors de l'accumulation d'ETF est le marché qui change de mains, et non un retrait.
2. Les taux d'intérêt sont plus cruciaux que l'humeur. Tant que le rendement des obligations américaines ne continue pas à atteindre de nouveaux sommets, le cycle de correction de la valorisation d'ETH redémarrera.
3. Cette vague de baisse est un test pour l'argent intelligent. Si vous pouvez traverser cette période de volatilité, le prochain cycle à la hausse sera vraiment le vôtre.
Le marché actuel est comme une bière fraîchement versée - la mousse se dissipe, le vrai goût commence à se révéler.