14/10/2025 Plume Article # 53
L'entrée DeFi de Blackstone et@Plume - RWA Chain X Morpho vault yield modèle - comment les utilisateurs de détail peuvent-ils gagner des rendements de niveau institutionnel ?
L'entrée de géants institutionnels comme Blackstone dans le monde de la crypto / RWA n'est pas seulement un titre - c'est un signal que le monde de la DeFi et des finances traditionnelles se rejoignent. La question se pose : les utilisateurs de détail peuvent-ils maintenant obtenir des rendements de niveau Blackstone dans la DeFi ? Dans cet article, nous discuterons de trois points principaux :
(i) Partenariat Blackstone ↔ Plume,
(ii) Architecture de rendement des coffres Plume ↔ Morpho,
(iii) principaux risques et perspectives d'avenir.
Blackstone rencontre Plume : Plongée dans le partenariat
Plume Network est une blockchain axée sur les RWA, dont l'objectif est de donner une composabilité DeFi aux actifs du monde réel. Elle propose une architecture full-stack pour la tokenisation des actifs, la conformité et l'intégration DeFi.
Blackstone a présenté un modèle de coffre ETF de prêt senior tokenisé en collaboration avec Dinari, qui sera exécuté sur l'infrastructure de coffre Nest de Plume. Dans ce coffre, les utilisateurs peuvent déposer leurs stablecoins et obtenir des rendements à partir d'un ETF tokenisé nommé SRLN.d. Ce coffre offre un rendement à taux flottant, lié au SOFR (Secured Overnight Financing Rate) afin de réduire l'impact des fluctuations des taux d'intérêt.
Ce modèle est important car auparavant, les actifs institutionnels restaient confinés à des cercles limités. Maintenant, ce modèle offre une exposition sans permission - c'est-à-dire qu'un utilisateur DeFi ordinaire peut également accéder au rendement lié à Blackstone.
Architecture de rendement des coffres Plume + Morpho
Morpho est une couche de prêt / coffre universelle qui propose des stratégies de coffre curées. Ces coffres allouent les dépôts des utilisateurs à différents marchés de prêt et génèrent des rendements sur la base de l'accumulation d'intérêts.
$PLUME L'intégration de Morpho dans l'écosystème fonctionne comme suit :
L'utilisateur dépose des stablecoins (USDC/USDT) dans le coffre Nest
Le coffre relie ce dépôt à une stratégie du monde réel tokenisée (comme l'ETF Blackstone)
Les utilisateurs reçoivent un token de rendement - ce token s'appréciera de lui-même car la stratégie sous-jacente générera des rendements
Ce token de rendement peut être utilisé comme garantie ou en prêt sur le coffre Morpho, permettant ainsi une accumulation de rendement supplémentaire.
De cette manière, il s'agit d'un modèle de rendement en couches, où les utilisateurs n'obtiennent pas seulement un rendement passif mais aussi une composabilité de rendement.
Développeur & Écosystème Moat
Plume a toujours donné la priorité à l'attraction des développeurs. Ses outils de développement tels que les modules Arc / Nexus facilitent la tokenisation des actifs et la composabilité DeFi pour les développeurs.
À ce jour, plus de 80 projets RWA et DeFi construisent sur Plume. Cela comprend des subventions et un modèle d'incitations pour l'écosystème qui aidera à soutenir l'adoption à long terme.
Cela crée un moat - non seulement une histoire de rendement, mais aussi la croissance du réseau des développeurs aidera le projet Pr jo à tenir.
Facteurs de risque
Vulnérabilité des contrats intelligents : des bugs peuvent exister dans les coffres ou les modules de composabilité.
Concentration des tokens & pression de déverrouillage : le déverrouillage massif des tokens verrouillés peut créer une pression sur l'offre.
Exposition réglementaire : la tokenisation d'actifs institutionnels peut tomber sous le coup des lois sur les valeurs mobilières.
Perspectives d'avenir & Scénario d'utilisation
Un cas d'utilisation futuriste pourrait être qu'un utilisateur en Inde tokenise une propriété immobilière fractionnée sur Plume, et qu'il stake cette part tokenisée dans le coffre Morpho pour recevoir un rendement locatif régulier on-chain.
La feuille de route de Plume prévoit de tokeniser davantage de classes d'actifs (métaux précieux, art, propriété intellectuelle). Si cela réussit, la jambe de rendement institutionnel pourrait devenir courante dans les portefeuilles des utilisateurs DeFi.
Conclusion
Le partenariat Blackstone ↔ Plume est un pont entre DeFi et le capital institutionnel. L'architecture des coffres Plume + Morpho pourrait ouvrir la voie aux utilisateurs de détail pour accéder à des rendements similaires à ceux des institutions. Mais il ne faut pas ignorer les risques - il est essentiel de rester vigilant sur les contrats intelligents, le déverrouillage des tokens et l'angle réglementaire.
Pensez-vous que $PLUME deviendra la star du prochain bull run ? Partagez vos réflexions dans les commentaires. Restez connecté avec IncomeCrypto pour plus d'informations sur ce projet.
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