Quand on parle de staking liquide, pensez-vous encore seulement à Lido ? Maintenant, un acteur redoutable émerge dans l'écosystème Monad — aPriori ($APR), qui lie les bénéfices MEV et le staking liquide de manière innovante, et qui a même été lancé exclusivement sur le portefeuille Binance pour son TGE. Cela vaut-il vraiment le coup de monter à bord ? Détaillons cela de fond en comble.

1️⃣ Projet clé : Ce n'est pas seulement du staking, mais un nouveau moyen de « gagner des MEV en étant allongé »

aPriori n'est pas un protocole de staking liquide ordinaire, c'est un outil spécialement conçu pour l'exécution parallèle dans Monad — lorsque vous stakez des tokens MON, vous pouvez non seulement recevoir des aprMON, que vous pouvez entrer et sortir librement de DeFi (sans attendre la période de déverrouillage), mais vous obtiendrez également une part supplémentaire des bénéfices MEV extraits par le protocole.

En résumé, avant, le staking ne permettait que de gagner un intérêt fixe, maintenant il y a un « dividende MEV » supplémentaire ; de plus, le robinet du testnet Monad permet de réclamer facilement des jetons pour des essais, même des sources de données de premier plan comme Chainlink et Pyth sont intégrées, avec une tarification stable, un seuil bas, les anciens joueurs de DeFi et les nouveaux utilisateurs de Monad peuvent rapidement s'y mettre.

L'équipe a également un bon bagage : Le fondateur Ray est un ancien contributeur clé de Jump Crypto et Pyth, ce n'est pas un projet fictif, le testnet est déjà déployé, et ils ont également organisé une activité de dépôt Opinion Labs pour gagner des USDO, ce qui a suscité un fort engagement des utilisateurs.

2️⃣ Répartition des jetons : Qui détient les jetons derrière un total de 1 milliard ?

• Total et circulation : L'offre totale de 1 milliard $APR, avec une circulation initiale après le TGE de seulement 10 % - 20 %, appartient à une « petite circulation + offre fixe », sans risques d'inflation dilutive.

• D'où vient l'argent, qui en bénéficie : Le tour privé a pris 20 % (avec 10 millions de dollars déjà levés), la communauté/l'écosystème en détient 30 % (y compris les airdrops et les récompenses du testnet), l'équipe et les conseillers 15 %, le reste 35 % pour la liquidité et les réserves.

• Clé de déverrouillage : Une fois que l'airdrop est reçu, il peut être vendu, l'équipe et les investisseurs doivent attendre 1 an « période de verrouillage », après cela, 24 mois de libération progressive - la pression de vente à court terme provient principalement des utilisateurs des airdrops, tandis que la pression à long terme est relativement contrôlable.

Le plus frappant est le soutien des investisseurs : YZi Labs (anciennement Binance Labs), Pantera, Consensys, OKX Ventures, cette composition est quasiment un label de confiance de niveau « investissement aveugle » dans le cercle crypto, ajoutant une première valeur au projet.

3️⃣ Vision des jetons : Les bonnes nouvelles peuvent-elles supporter la pression de vente ?

La valorisation FDV actuelle est d'environ 1 à 2 millions de dollars, comparé à des projets de staking de liquidité similaires (comme Rocket Pool à ses débuts), cette valorisation n'est pas excessivement élevée, mais il convient de bien comprendre le « calcul des risques et des bénéfices » :

• Revenus potentiels : Les projets précoces dans le secteur des mises de liquidité ont toujours eu un « effet d'enrichissement », surtout avec l'APR qui bénéficie d'un récit MEV, et avec le lancement imminent du réseau principal Monad, l'enthousiasme de l'écosystème est en pleine montée. Une fois que MON décolle, l'APR pourrait très probablement suivre.

• Risques potentiels : Les utilisateurs des airdrops qui obtiennent des jetons auront certainement une pression de vente à court terme ; bien que le tour privé soit verrouillé pendant un an, si le sentiment du marché se dégrade, il pourrait y avoir des ventes paniques ; il faut également se méfier des retards du réseau principal Monad, car tout le rythme de l'écosystème pourrait être perturbé, et $APR en pâtirait naturellement.

4️⃣ Raisons de l'enthousiasme : Ces 3 points forts sont convaincants.

① Vraiment innovant : Intégrer les revenus MEV dans le staking de liquidité résout directement le problème de « faible rendement de staking », aprMON peut également être utilisé pour miner dans DeFi, arbitrage, maximisant l'utilisation des fonds, les utilisateurs ayant testé le testnet disent tous que « c'est mieux que le simple staking ».

② Un soutien de poids : 10 millions de dollars de financement + quatre grands VC en soutien, ce n'est pas un projet de petite envergure ; plus important, il a touché le vent de l'écosystème Monad - en tant que nouvelle étoile de l'extension d'Ethereum, l'exécution parallèle de Monad peut considérablement améliorer l'efficacité d'extraction de MEV, l'APR équivaut à « être le premier à profiter des avantages ».

③ **L'écosystème a déjà pris de l'ampleur** : L'activité de dépôt d'Opinion Labs a attiré beaucoup d'utilisateurs ; les données du testnet continuent d'augmenter, maintenant il ne reste plus qu'à attendre le lancement du réseau principal, et lorsque la demande de mise explosera, la valeur de l'APR pourrait monter d'un cran.

5️⃣ Raisons de la prudence : Ces 4 pièges à éviter.

① Détails cachés : Bien qu'il soit question des règles de déverrouillage, le calendrier complet de circulation et l'attribution spécifique de certaines jetons n'ont pas encore été rendus publics. En cas de « pression de vente cachée » ultérieure, les utilisateurs ordinaires ne pourront pas du tout prévoir.

② Le secteur est trop concurrentiel : Le marché des mises de liquidité est déjà dominé par Lido et Rocket Pool, $APR prétend se différencier par le MEV, mais combien peut-il réellement gagner de plus que ses concurrents ? Il faudra attendre le lancement du réseau principal pour voir les données réelles, pour l'instant, c'est juste une « phase de promesse ».

③ Volatilité à court terme : Un total de 1 milliard semble beaucoup, mais la circulation initiale est faible ; une fois que les utilisateurs des airdrops commencent à vendre massivement, cela pourrait très probablement entraîner des « hausses et baisses dramatiques », ce qui est très facile à couper pour ceux qui ont un état d'esprit instable.

④ La réglementation est une épée de Damoclès : L'extraction de MEV appartient déjà à une « zone grise », si les politiques se durcissent par la suite, le protocole pourrait devoir changer ses règles, le modèle de revenus pourrait être affecté.

En résumé : Peut-on monter à bord ?

Si vous êtes un croyant de l'écosystème Monad prêt à prendre des risques et que vous croyez en l'innovation de MEV + staking, vous pouvez y participer avec une petite position - après tout, avec le soutien de VC de premier plan et l'enthousiasme de l'écosystème en soutien, si le pari est gagnant, l'espace de profit n'est pas négligeable.

Mais si vous êtes un novice à la recherche de stabilité, il est conseillé d'attendre encore un peu : regardez d'abord la situation de pression de vente après le TGE, puis observez les progrès du réseau principal Monad. Une fois que les données réelles des revenus de $APR seront disponibles, décidez s'il faut augmenter la position.

Rappelez-vous : il n'y a pas de « gains garantis » sur le marché crypto, un cheval noir peut aussi faire faillite, le contrôle de la position est toujours le premier principe.

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