Au cours des 24 dernières heures, 225 millions de dollars ont disparu dans toute la chaîne, et 130,000 investisseurs sont devenus les victimes de la guerre des positions. Ce n'est pas seulement une fluctuation des chiffres, mais un avant-goût d'un changement de liquidité à l'échelle mondiale.

1. Représentation du marché : massacre sanglant des positions longues et courtes

Le Bitcoin connaît une intense bataille autour du seuil de 110,000 dollars, avec une volatilité intrajournalière dépassant 3 %, le prix oscillant entre une chute en dessous de 110,000 dollars et un rebond jusqu'à 111,000 dollars. Cette volatilité extrême a directement conduit à d'importantes liquidations :

· Liquidation de positions longues : 9,380.43 millions de dollars

· Liquidation de positions courtes : 1.31 milliards de dollars

· La plus grande liquidation unique : un contrat BTCUSD de 8 millions de dollars sur l'échange Bybit

Interprétation à la Phyrex : la proportion de positions courtes liquidées atteint 58%, ce qui indique que le sentiment du marché reste plutôt haussier, mais la vulnérabilité du levier est exposée sous de fortes fluctuations. La plupart des investisseurs essaient de racheter au plus bas, mais échouent avant l'aube.

2. Flux de capitaux : les alarmes derrière la sortie massive des ETF.

Il est d'autant plus inquiétant que l'ETF Bitcoin au comptant américain a connu une sortie massive de 1,23 milliard de dollars (environ 9,6 milliards de HKD) en une seule semaine, un record de désinvestissement depuis son lancement l'année dernière.

Logique profonde du retrait de capitaux :

· Ce n'est pas simplement une prise de bénéfice, mais une inquiétude des institutions concernant la bulle globale des actifs financiers américains.

· Le marché des cryptomonnaies, en tant qu'indicateur avancé de liquidité, réagit souvent avant le marché boursier américain.

· L'or a également reculé de 4380 dollars à la marge de 4000 dollars, formant un phénomène anormal de correction synchronisée des actifs refuges.

« Lorsque le Bitcoin et l'or sont simultanément vendus, ce n'est pas un problème de marché isolé, mais un résonance de la contraction de la liquidité mondiale. »

3. Alerte de liaison macroéconomique : les cryptomonnaies sont devenues un "indicateur avancé" de la liquidité.

Le marché mondial d'aujourd'hui présente un schéma étrange :

· Les actions américaines affichent des résultats variés, le Dow Jones baisse de 0,71 %, le Nasdaq baisse de 0,93 %.

· Les actions des entreprises chinoises renforcent contre la tendance, l'indice Nasdaq Golden Dragon a augmenté de plus de 1,5%.

· Les prix internationaux du pétrole ont fortement augmenté, les contrats à terme sur le pétrole brut WTI ayant augmenté de plus de 5 %, atteignant 61,5 dollars le baril.

Chaîne logique clé :

La politique tarifaire américaine → contraction des bénéfices des entreprises → détérioration des prévisions de l'économie réelle → vente massive d'actifs à risque. Le marché des cryptomonnaies, de taille réduite et avec une forte liquidité, réagit souvent avant le marché boursier américain. Cette sortie massive des ETF pourrait signaler l'anxiété collective de Wall Street face à la surévaluation des actions américaines.

4. Politique et personnages : la signification politique du pardon de Zhao Changpeng.

L'ancien PDG de Binance, Zhao Changpeng, a reçu un pardon de Trump, la Maison Blanche déclarant que cette décision vise à "corriger l'application excessive de la loi contre l'industrie de la cryptomonnaie par l'ancienne administration Biden". Zhao Changpeng a ensuite déclaré : "Je ferai tout mon possible pour aider les États-Unis à devenir la capitale des cryptomonnaies".

Interprétation profonde :

· La stratégie de soutien du gouvernement Trump pour les cryptomonnaies est passée d'une conformité réglementaire à une lutte pour le contrôle de l'écosystème.

· Mais la politique à court terme ne peut difficilement compenser la pression macroéconomique sur la liquidité, le marché doit se méfier de la "frénésie des nouvelles" et de "l'écart de liquidité".

5. Point focal de ce soir : les données CPI détermineront l'orientation à court terme.

Les données CPI américaines de septembre seront publiées ce soir à 20h30, le marché s'attendant à une hausse annuelle de 3,1%.

Analyse des scénarios possibles :

· Si les données correspondent ou sont inférieures aux attentes : cela renforcera davantage les attentes de réduction des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine (la probabilité atteint actuellement 98,3 %), ce qui est favorable au rebond du Bitcoin.

· Si les données dépassent les attentes : cela pourrait inciter les capitaux à revenir vers des actifs refuges, testant à nouveau le support du Bitcoin à 10万美元.

Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les cryptomonnaies à Standard Chartered (qui a prédit avec succès que le Bitcoin atteindrait 10万美元), estime que :

« Il est 'quasi inévitable' que le Bitcoin tombe en dessous du seuil psychologique de 10万美元, mais cela pourrait être la dernière fois qu'il tombe en dessous de ce seuil, je conseille aux investisseurs d'en profiter pour entrer sur le marché. »

6. Niveaux techniques clés : ligne de démarcation entre haussier et baissier.

Les analystes s'accordent sur les niveaux techniques clés du Bitcoin :

· Niveau de support : 10万美元（既是心理支撑，也是365日移动平均线所在）

· Niveau de résistance : 11,1万美元（突破此位置将打开进一步上行空间）

Le responsable de la recherche de CryptoQuant, Julio Moreno, a averti : "Si la zone des 10万美元 s'effondre, la pression de vente pourrait s'accélérer".

7. Facteurs saisonniers : les données historiques soutiennent un rebond au quatrième trimestre.

Selon les données de CoinGlass, depuis 2013 :

· La hausse moyenne du Bitcoin en octobre est de 19,8%.

· La hausse moyenne de novembre atteint 46%.

Octobre et novembre sont généralement les deux mois où le Bitcoin performe le mieux, fournissant un soutien historique aux rebonds potentiels à venir.

8. Conclusion : trois grands points d'observation à venir.

1. Flux de fonds du Bitcoin ETF : si les sorties nettes continuent pendant 3 semaines, cela pourrait confirmer la tendance de désengagement des institutions.

2. Performance des actions technologiques américaines : si le Nasdaq casse, le marché des cryptomonnaies aura du mal à se préserver.

3. Indicateurs de liquidité en dollars : surveillez les taux d'intérêt des obligations d'État américaines et le rythme de réduction du bilan de la Réserve fédérale.

Dernier conseil :

« Le marché ne manque jamais d'opportunités, ce qui manque, c'est la discipline pour conserver les munitions. Lorsque la liquidité se retire, ceux qui nagent nus sont évidents. 10万美元 n'est pas seulement un niveau technique, mais aussi une ligne de défense psychologique ; si elle est maintenue, l'esprit haussier demeure ; si elle est perdue, il faudra se réorganiser. »