LA SEMAINE LA PLUS IMPORTANTE DU Q4 est arrivée.

Dans quelques jours, le marché obtiendra des éclaircissements sur les taux, la liquidité, les bénéfices et le commerce mondial ; quatre forces qui décident de la façon dont l'argent circule pour le reste de l'année.

➠ La Fed se réunit mercredi.

Une baisse de taux de 25 points de base est déjà intégrée.

Ce qui compte maintenant, c'est ce que dira Powell ensuite, s'agit-il d'un ajustement ponctuel ou du début d'un cycle d'assouplissement plus profond ?

➠ Le changement le plus important pourrait être la fin de l'assouplissement quantitatif (QT).

Si cela est confirmé, cela signifie que la Fed arrête de drainer la liquidité, un tournant majeur pour les actifs risqués.

Chaque marché haussier commence par ce moment où la politique passe discrètement de la contrainte au soutien.

Cela pourrait être ce moment.

➠ Juste après la décision vient la conférence de presse de Powell.

Le ton est tout.

S'il reconnaît des progrès sur l'inflation ou des risques croissants sur le marché du travail, cela signale la confiance à continuer à couper.

C'est à ce moment-là que les rendements obligataires chutent, le dollar s'affaiblit et la liquidité commence à revenir dans les actions et la crypto.

➠ Puis vient la tempête des bénéfices.

Microsoft, Alphabet et Meta font rapport mercredi.

Apple et Amazon suivent jeudi.

Ensemble, ces cinq représentent environ un cinquième du S&P 500.

Un rapport de bénéfices plus fort entraînera un rallye sur le marché boursier et le marché de la crypto.

➠ Et enfin, la réunion Trump–Xi jeudi.

Des rapports suggèrent que les deux parties sont proches d'un accord commercial préliminaire.

Si les tarifs sont annulés, cela réduirait le risque d'inflation et rouvrirait les canaux de liquidité transfrontaliers, la même configuration qui a déclenché des rallyes mondiaux lors des cycles précédents.

La séquence est claire :

Baisse des taux. Fin du QT. Bénéfices solides. Paix commerciale.

Tous les quatre pointent dans une direction ➠ expansion de la liquidité.

Cette semaine ne devrait pas apporter de feux d'artifice du jour au lendemain, mais elle pourrait marquer discrètement le début de la prochaine phase de hausse pour les marchés mondiaux et la crypto.