Le marché du travail américain a montré une nouvelle force en octobre, avec #ADPemployment augmentant de 42 000, selon les dernières données rapportées par Jinshi. Cela marque le plus grand gain mensuel depuis juillet 2025 et dépasse largement les attentes du marché de 25 000, signalant que le secteur privé continue de montrer une résilience sous-jacente malgré des conditions financières plus strictes.
La lecture plus forte que prévu reflète un rebond dans l'embauche du secteur des services et une stabilité continue dans les services professionnels et commerciaux, des domaines qui avaient montré des signes de refroidissement plus tôt dans le trimestre. Bien que le chiffre principal reste modéré par rapport aux envolées post-pandémiques, c'est une indication claire que le marché du travail américain n'a pas encore complètement cédé aux effets de la hausse des taux et de la pression sur les coûts.
D'un point de vue macro, cette hausse des données sur l'emploi ajoute de la complexité à la position actuelle de la Réserve fédérale. Les marchés se préparaient à des réductions de taux début 2026, mais une croissance continue de l'emploi pourrait retarder ce calendrier — surtout si les données sur les salaires continuent de montrer de la rigidité. Un chiffre d'emploi plus ferme se traduit souvent par une consommation plus forte, ce qui pourrait empêcher l'inflation de diminuer aussi rapidement que la Fed l'attend.
Les traders ont réagi avec prudence à la nouvelle, les rendements du Trésor légèrement en hausse et les futures actions américaines restant stables alors que les marchés réévaluaient l'équilibre entre la force économique et la trajectoire des taux. Pour les actifs à risque — y compris la crypto — la résilience soutenue du marché du travail américain pourrait soutenir un biais favorable au risque à court terme, alors que la stabilité économique contrebalance les craintes de liquidité.
Dans l'ensemble, le rapport ADP d'octobre souligne un point clé : l'économie américaine reste remarquablement adaptable. Même avec le resserrement des conditions financières, les entreprises continuent d'embaucher, et la création d'emplois — bien que plus lente que les sommets de 2024 — reste fermement positive.