📅 15 novembre | Global
Le calme est une illusion dangereuse sur le marché crypto. Bien que les prix aient montré des signes de reprise depuis le brutal effondrement d'octobre, la réalité est beaucoup plus troublante : la liquidité reste creuse, fragile, instable. C'est l'avertissement des analystes, qui affirment que la profondeur du marché s'est détériorée à tel point que tout mouvement modéré pourrait déclencher à nouveau des fluctuations violentes.
📖Selon CoinDesk, l'effondrement du marché en octobre—causé par une combinaison de ventes massives, de liquidations en cascade et de retraits de liquidité par plusieurs acteurs du marché—a laissé un profond trou dans la structure du marché. Presque un mois après l'événement, la reprise de la liquidité a été minimale. Cela signifie que les carnets de commandes pour Bitcoin, Ether et d'autres actifs de grande capitalisation restent étonnamment fins.
Les données partagées par des entreprises telles que Kaiko et Amber Group montrent que la liquidité bid-ask en BTC sur les principales bourses reste de 25 % à 40 % en dessous des niveaux d'avant le crash. Dans certaines paires d'altcoins, la profondeur est même pire : des réductions allant jusqu'à 60 % par rapport à septembre. Cet écart de liquidité signifie que des mouvements relativement petits — tels qu'un ordre institutionnel ou des liquidations automatiques de dérivés — peuvent générer des fluctuations agressives en quelques minutes.
Les analystes expliquent qu'une partie du problème réside dans le fait que plusieurs market makers mondiaux ont réduit leur exposition après le choc d'octobre. Certains ont réduit leur activité en raison du risque, d'autres à cause de pertes. Et d'autres ont simplement redistribué des capitaux vers des marchés traditionnels à la lumière de la récente volatilité dans la crypto. En conséquence, la stabilité actuelle est trompeuse : les prix peuvent sembler sous contrôle, mais les fondations sont affaiblies.
Il est également mentionné que l'effet de levier reste élevé dans certains segments, notamment sur les plateformes de dérivés offshore. La combinaison d'une faible liquidité et de niveaux d'effet de levier élevés peut transformer tout mouvement soudain en un autre épisode de liquidations massives.
Les experts avertissent que la situation reviendra à la normale, mais que cette normalisation pourrait prendre des semaines — voire des mois — en fonction de la rapidité avec laquelle les fournisseurs de liquidité reviendront dans l'écosystème. D'ici là, le marché reste vulnérable à d'autres chocs.
Avis sur le sujet :
Je crois que cette période devrait servir de rappel que la liquidité est tout aussi importante que le prix. Sans réelle profondeur, toute narration optimiste peut disparaître en quelques minutes.
💬 Pensez-vous que le marché de la crypto est prêt pour un autre choc de liquidité ?
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