🚨 Le compte bancaire du Trésor aspire discrètement la liquidité du système 🗽💸
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Le compte général du Trésor (TGA) — le « compte courant » du gouvernement américain à la Réserve fédérale — s'est déplacé de manière que la plupart des investisseurs ne surveillent pas de près.
Après l'accord sur le plafond de la dette de juin, on s'attendait à ce que le TGA se remplisse jusqu'à son objectif de 850 milliards de dollars. Mais il ne s'est pas arrêté là.
Au lieu de cela, le compte a dépassé cet objectif d'environ 150 milliards de dollars, aspirant ainsi autant de liquidité supplémentaire du système financier. Pensez-y comme le gouvernement qui accumule temporairement des liquidités qui circuleraient autrement dans l'économie, un drain classique de liquidité.
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Voici pourquoi c'est important :
• Moins de liquidités dans le système signifie que les banques et les marchés ont moins de réserves à prêter ou à investir, ce qui peut resserrer le crédit et impacter l'activité des marchés.
• C'est un facteur subtil mais puissant derrière la volatilité des marchés, même si les actions semblent calmes.
La bonne nouvelle ? Alors que le Trésor reprend des dépenses normales et que le TGA revient vers son objectif de 850 milliards de dollars, cette liquidité reviendra dans l'économie, fournissant un coup de pouce tant attendu aux marchés et à la disponibilité du crédit.
En résumé, le TGA n'est pas seulement un outil de comptabilité gouvernementale, c'est un moteur caché des variations de liquidité qui peuvent se répercuter sur les marchés financiers. Le surveiller de près peut donner aux investisseurs un signal précoce des injections de liquidité à venir.
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