Le rallye du Père Noël fait référence aux augmentations soutenues observées sur le marché boursier pendant les cinq derniers jours de négociation de décembre jusqu'aux deux premiers jours de négociation de janvier. Depuis 1950, pendant cette fenêtre de négociation de sept jours, le S&P 500 a enregistré un gain moyen de 1,3 % et a été positif 79 % du temps.
Points clés
Le rallye du Père Noël se produit spécifiquement pendant une période de sept jours s'étendant sur les cinq derniers jours de négociation de décembre et les deux premiers jours de négociation de janvier, les données historiques montrant des rendements positifs environ quatre-vingts pour cent du temps.
Le S&P 500 a enregistré un gain moyen de 1,3 % pendant cette période depuis 1950, avec des gains moyens encore plus forts de 1,6 % lorsque l'on considère les données remontant à 1928.
Les théories sur le rallye incluent une augmentation des achats de vacances, un optimisme saisonnier, des considérations de fin d'année fiscale et moins de transactions institutionnelles puisque beaucoup réduisent leur activité pendant les vacances.
Données historiques
Yale Hirsch, le fondateur de l'Almanach annuel des traders, a inventé le "Rallye de Noël" en 1972 pour décrire la performance probable du marché pendant les cinq derniers jours de négociation de décembre et les deux premiers jours de négociation de janvier.
La période a historiquement montré des prix d'actions plus élevés environ 79 % du temps depuis 1950. L'indice S&P 500 a enregistré un gain moyen de 1,3 % pendant cette période.
Lorsque le Père Noël n'a que du charbon pour les bas—c'est-à-dire que les actions déclinent pendant cette période—cela a souvent précédé des baisses de marché significatives.
Des exemples notables incluent 1999, lorsque une baisse de 4,0 % pendant la période du rallye de Noël a été suivie par la chute de 37,8 % du Dow au cours des 33 mois suivants, et 2007, qui a précédé la crise financière de 2008.
Important
Selon les données de TradingView, le S&P 500 a gagné environ 1,58 % pendant la période du rallye de Noël 2023.
Le Dow a augmenté de 0,82 % pendant cette période, et l'indice composite Nasdaq a progressé de 1,94 %.
Décembre
Bien que le mois de décembre dans son ensemble ait historiquement été une période forte pour les actions, le rallye de Noël se concentre spécifiquement sur la fenêtre de négociation de sept jours autour du changement d'année.
Diverses théories ont tenté d'expliquer ce phénomène, y compris l'augmentation des achats de vacances, un optimisme saisonnier général, et le fait que de nombreux investisseurs institutionnels soient en vacances, laissant le marché aux investisseurs de détail généralement plus haussiers.
De plus, certains suggèrent que le déploiement de primes de fin d'année et les considérations fiscales jouent un rôle.
Janvier
Selon Hirsch, les deux premiers jours de négociation de janvier font partie intégrante de la période du rallye de Noël, la reliant à des modèles de marché plus larges de janvier, y compris le "Baromètre de janvier", un autre phénomène identifié par Yale Hirsch en 1972.
Le Baromètre de janvier suggère que la performance du marché en janvier fixe souvent le ton pour le reste de l'année.
Combinés au rallye de Noël et à la performance du marché pendant les cinq premiers jours de négociation de janvier—Hirsch l'appelle le "Trifecta de janvier"—ces indicateurs peuvent aider à discerner des modèles sur le marché.
Depuis 1950, lorsque les trois indicateurs sont positifs, le marché a terminé l'année plus haut environ 90 % du temps, avec un gain moyen de presque 18 %.
Négocier le rallye de Noël
Bien que le rallye de Noël soit un phénomène bien documenté, le négocier nécessite une attention particulière.
Depuis 1969, cette période de sept jours a enregistré un gain moyen de 1,3 % dans le S&P 500, mais comme pour tout modèle de marché, il n'y a pas de garanties.
Pour les investisseurs achetant et conservant et ceux épargnant pour la retraite dans des plans 401(k), le rallye de Noël devrait être plus une curiosité statistique qu'une raison de modifier des stratégies d'investissement à long terme.
Qu'est-ce qui cause un rallye de Noël?
Plusieurs théories tentent d'expliquer le rallye de Noël, y compris l'optimisme des investisseurs alimenté par l'esprit des fêtes, l'augmentation des achats de vacances,
Et l'investissement des primes de vacances. Une autre théorie est que c'est le moment de l'année où les investisseurs institutionnels partent en vacances, laissant le marché aux investisseurs de détail, qui tendent à être plus haussiers.
Qu'est-ce que le Baromètre de janvier?
Le Baromètre de janvier est une théorie qui affirme que les rendements constatés sur le marché boursier en janvier prédisent la performance du marché pour l'année à venir.
Comment l'idée du rallye de Noël a-t-elle été introduite?
Yale Hirsch a suivi l'histoire et les modèles du marché boursier et a fondé l'Almanach des traders en 1968.
L'almanach a présenté au public des phénomènes de marché statistiquement prévisibles tels que le "Cycle de l'année électorale présidentielle", le "Baromètre de janvier" et le "Rallye de Noël".
À RETENIR
Le rallye de Noël représente l'un des modèles saisonniers les plus durables de Wall Street.
Bien que les données historiques montrent que la période a été de manière fiable positive depuis 1950, les investisseurs devraient considérer les mouvements de prix de la saison des vacances dans le contexte de leurs objectifs d'investissement plus larges et de leur tolérance au risque.
Comme pour tout modèle de marché, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs, et réussir à négocier ces modèles nécessite souvent une gestion des risques soigneuse et une compréhension solide des conditions du marché.