Dans la nuit du 17 novembre 2025, le taux de mise en jeu sur la chaîne a officiellement dépassé 59.1 %, avec 1,8 million de nouveaux mises en jeu ajoutées au cours des 72 dernières heures (environ 55,8 millions de dollars), établissant un nouveau record historique hebdomadaire. La courbe du taux de mise en jeu en comparaison avec l'histoire

  • 2024 年 6 月：45% → Prix 18 dollars

  • 2024 年 12 月：52% → Prix 38 dollars

  • 2025 年 6 月：56% → Prix 62 dollars

  • 2025 年 11 月 17 日：59.1% → Prix actuel 31 dollars（point bas de retracement）

Chaque taux de mise en jeu franchit un nouveau palier, l'offre en circulation diminue de façon permanente de 3 à 5 %, après quoi le prix n'a jamais retouché les anciens sommets. Composition de la pression de vente actuelle (transparente sur la chaîne)

  1. Circulation : 9897 millions

  2. Déjà mis en jeu : 5840 millions (59,1 %)

  3. Solde du portefeuille chaud de l'échange : seulement 680 millions restants (6,9 %, le plus bas historique)

  4. Sortie nette de l'échange au cours des 30 derniers jours : 1120 millions

Les données historiques des points critiques clés montrent :

  • Taux de mise en jeu >60% : le temps de réponse moyen des grandes commandes de vente est passé de 11 minutes à plus de 4 heures (l'achat ne peut pas être consommé)

  • Taux de mise en jeu >65% : apparence sur la chaîne de 72 heures consécutives sans enregistrements de commandes de vente supérieures à 100 000 millions (une fois survenue en novembre 2024, le prix a ensuite augmenté de 180 % en 30 jours)

Actuellement à 65 %, il ne reste que 5,9 % (environ 580 millions), tandis que la moyenne des nouveaux engagements au cours des 7 derniers jours est de 600 000 millions par jour. Les trois signaux d'épuisement de la pression de vente sont tous apparus

  1. Solde de l'échange <7% (déjà arrivé)

  2. Les gros investisseurs n'ont mis en jeu que sans déblocage pendant 30 jours consécutifs (déjà arrivé)

  3. ETF examen entre dans la phase finale → les institutions ne peuvent acheter en avance que sur la chaîne (déjà arrivé)

Conclusion
Dans la dernière fenêtre avant l'entrée en vigueur de l'ETF, la circulation est verrouillée à une vitesse visible à l'œil nu.
Le jour où le taux de mise en jeu dépasse 65 %,
il y aura un véritable "vide d'offre" sur la chaîne. À ce moment-là, le prix ne sera plus déterminé par les petits investisseurs,
mais par ceux qui veulent acheter mais ne peuvent pas.#Injective $INJ

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