Une telle chose n'est jamais arrivée dans l'histoire du bitcoin : les détenteurs à long terme commencent à céder leurs pièces à une échelle que nous n'avons jamais vue auparavant.
En fait, ils distribuent leurs BTC depuis mars 2024 — et ce n'est plus un accident, mais une tendance.
Un changement silencieux mais puissant de propriétaires est en cours sur le réseau. De vieilles pièces, qui étaient restées pendant des années, passent entre les mains de nouveaux joueurs qui accumulent activement.
Si l'on ajoute également la métrique LTH/STH SOPR, le tableau devient encore plus intéressant : à chaque cycle, les détenteurs à long terme réalisent de moins en moins de profits que les détenteurs à court terme. Le déséquilibre augmente — et c'est logique, étant donné que le rendement moyen et la proportion de LTH actifs diminuent d'un cycle à l'autre.
Mais le plus difficile a commencé après 2024 : certains des plus anciens baleines ont déversé sur le marché d'énormes volumes de BTC pas une fois, mais au moins quatre fois de suite.
Le marché se complique, le nombre de joueurs augmente, mais l'influence de ces OG se fait encore sentir. Bien que lentement, pas à pas, leur pouvoir se dissipe — les pièces passent dans de nouvelles mains, et le réseau devient plus distribué.
Pour l'instant, le prix réalisé des détenteurs à long terme est d'environ 38 600 $.
Je recommande de revoir ce graphique au T3 2026 — les sensations seront déjà très différentes.
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