Cette nouvelle période Crypto, l'entrée des institutions, le jeu a changé
Le dernier rapport de JPMorgan : Crypto est entrée dans l'ère "post-particulier"
Points clés :
Les crypto-monnaies disent adieu au modèle de "capital-risque", évoluant vers des actifs de trading macroéconomiques dominés par la liquidité institutionnelle
Les projets précoces étaient financés par des fonds privés, les particuliers prenaient toujours le relais à des points de valorisation élevés. Maintenant, les institutions deviennent la force principale du marché
L'entrée des fonds institutionnels stabilise la liquidité + réduit la volatilité, pour "ancrer" les prix à long terme
Où se trouvent les opportunités ? JPMorgan pense que : la structure du marché Crypto est structurellement inefficace + la distribution de la liquidité est inégale = des opportunités cachées dans la volatilité
La logique de tarification de Crypto a changé : auparavant, on regardait le "cycle de réduction de moitié de quatre ans", maintenant elle est davantage influencée par les tendances macroéconomiques (hausse des taux d'intérêt/inflation/politique…)