Le Sale Secret Derrière le Capital VC
Tout le monde regarde les tableaux de collecte de fonds trimestriels des VC et pense : "Wow, le marché est rempli de capital, la croissance est inévitable." Ce récit est fondamentalement erroné. Les statistiques de collecte de fonds élevées concernent rarement la construction de nouvelles infrastructures ; elles sont principalement une stratégie sophistiquée d'acquisition de tokens.
Les VC ne se contentent pas de "lever des fonds". Ils accumulent d'énormes quantités de tokens, souvent à des prix très réduits. Lorsqu'un projet est coté avec une évaluation totalement diluée (FDV) astronomique, les traders de détail voient la capitalisation boursière potentielle, pas le risque de dilution immédiat. Ce mécanisme permet aux VC de distribuer systématiquement leur inventaire bon marché sur le marché, en utilisant le cycle de hype pour créer de la liquidité.
Ce n'est pas une injection de capital ; c'est une liquidation d'inventaire déguisée en adoption haussière. Cette dynamique exerce une pression continue sur les actifs, même sur des valeurs sûres comme $BTC, alors que la liquidité est systématiquement extraite de la base de détail.
Ce n'est pas un conseil financier.
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