LA MOITIÉ des principales L1 sera sans valeur d'ici 2026
Nous entrons dans la phase brutale du cycle L1. La récolte actuelle de chaînes "Top 15" semble saine sur le papier, mais leurs évaluations diluées masquent un profond défaut structurel : zéro véritable traction. La plupart de ces protocoles sont des chaînes fantômes - elles n'ont pas d'utilisateurs, pas d'écosystème dynamique, et ne sont que des véhicules pour la liquidité de sortie des VC.
L'année prochaine sera le grand bilan. C'est le moment où nous séparons les PowerPoints marketing des produits viables. Si l'évaluation d'une chaîne est uniquement basée sur une promesse future et non sur un débit actuel ou une activité des développeurs, c'est une bombe à retardement. Le marché ne peut pas soutenir indéfiniment des dizaines de chaînes identiques à forte capitalisation qui n'offrent rien d'unique.
L'échec de protocoles surévalués comme $XPL et $KITE n'est pas une tragédie ; c'est un nettoyage nécessaire du marché. Cette industrie doit se débarrasser du poids mort pour permettre au capital de revenir dans des actifs de haute conviction comme $ETH. Concentrez-vous sur les quelques qui démontrent une utilité réelle et mesurable. Le reste est prévu pour suppression.
Ce n'est pas un conseil financier. Faites vos propres recherches.
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