Le cycle des altcoins de VC est mort. Le retail vient de tuer le modèle d'airdrop.
L'ère de l'airdrop d'argent gratuit est terminée. Nous assistons à l'un des changements structurels les plus significatifs dans le financement des cryptos depuis 2017 : le puissant retour de l'Initial Coin Offering (ICO).
Ce n'est pas de la nostalgie ; c'est une correction de marché provoquée par la fatigue des investisseurs particuliers. Le cycle 2022-2024 a été défini par des projets levant des fonds à des FDVs bas de VCs, pour ensuite lancer avec de faibles fournitures en circulation et des évaluations astronomiques. Les investisseurs particuliers ont été laissés avec des bénéfices minimes ou des airdrops de faible valeur qu'ils ont immédiatement vendus, créant une immense pression à la vente.
La réponse du marché a été décisive : le capital a fui vers les memecoins, des actifs immunisés contre la manipulation des VCs, privilégiant une forte volatilité et zéro barrière à l'entrée. Cela a été le signal fort exigeant des lancements équitables.
Maintenant, les projets écoutent. Nous nous éloignons du modèle d'airdrop "tâche-récompense" vers des ventes publiques "skin-in-the-game". Lorsque les utilisateurs engagent du capital à une évaluation de base, comme les ventes publiques récemment observées, cela établit un puissant alignement économique et psychologique. Les utilisateurs qui achètent des tokens ont tendance à les conserver, contrecarrant la tendance récente à la baisse des temps de détention sur chaîne.
Le marché exige de la transparence, des FDVs rationnels et des calendriers d'approvisionnement clairs. L'acquisition par Coinbase d'Echo pour intégrer les ventes publiques de tokens montre que l'industrie s'adapte à cette réalité. La domination du financement privé est en déclin. Bien que cela puisse évoluer vers un modèle hybride, l'objectif est clair : restaurer le potentiel de croissance du secteur des altcoins en offrant aux particuliers un véritable point d'entrée. Ce changement modifie fondamentalement le paysage de lancement pour les projets, bénéficiant à des actifs comme $ETH et créant même une nouvelle demande pour des tokens comme $SHIB et $ZEC. Ce n'est pas un conseil financier.
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