Le marché des cryptomonnaies ne vit pas un 2025 ‘plaisant’. Par exemple, le bitcoin a chuté de 30% au cours du dernier mois. Une situation également vécue par d'autres comme ethereum ou solana. Que peut-il se passer à l'avenir ?
Selon Carlos Molinillo, ingénieur et expert en blockchain et cryptomonnaies, “l'entrée massive d'institutions financières, de fonds d'investissement et d'entreprises privées sur le marché des crypto-actifs depuis un an ouvre un cycle complètement différent en raison de leur capacité à influencer considérablement le prix en raison du volume de leurs positions”.
Et c'est que, pour l'expert de Learning Heroes, centre universitaire en ligne spécialisé dans les technologies disruptives, « l'investissement institutionnel a été un facteur déterminant depuis un an, particulièrement avec l'approbation des ETFs de bitcoin au comptant. »
« Rôle crucial »
Les dernières données soulignent le fait que, entre 15 % et 16 % de l'approvisionnement total de bitcoin, est entre les mains de ces acteurs institutionnels. « Cela leur confère un rôle crucial sur le marché et leur permet d'influencer le prix. »
Mais Carlos Molinillo souligne un fait pertinent : ces institutions ont un prix moyen d'entrée entre 70.000 et 80.000 dollars.
« D'un point de vue gestion des risques et retour sur investissement, il est peu probable qu'ils permettent des baisses prononcées en dessous de ces niveaux sans intervenir, car nous parlerions de pertes significatives dans leurs portefeuilles, » souligne l'expert.
C'est pourquoi, et de son point de vue, « nous sommes dans un nouveau marché dont nous devons tirer des enseignements constants pour prendre des décisions plus éclairées à l'avenir. »
Que se passe-t-il ? Eh bien, en ce moment, il y a une « divergence très intéressante. Les indicateurs macroéconomiques fondamentaux ne sont pas négatifs du tout, avec des taux d'intérêt en cours de réduction et des attentes de nouvelles baisses, et l'emploi en croissance aux États-Unis. »
Mais malgré ce panorama macro favorable, « le marché crypto connaît une correction généralisée. Il ne s'agit pas seulement de bitcoin. Nous voyons des baisses dans ethereum, solana, HYPE et, même, BNB, les actifs les plus importants de l'écosystème. »
Cette déconnexion entre les fondamentaux traditionnels et le comportement du marché crypto « devra finalement se résoudre dans un sens ou dans l'autre. »
Pour tout ce qui a été dit, l'expert de Learning Heroes souligne que « les investisseurs institutionnels qui viennent d'entrer sur le marché avec des prix relativement élevés ne permettraient pas facilement de répéter le schéma historique où les baleines du marché liquidés les positions de nouveaux participants pour ensuite accumuler à des prix plus bas. »
Y ajoute : « Son volume et sa capacité de défense de ses positions changent complètement cette dynamique. »
En définitive, Carlos Molinillo résume le moment en indiquant que « il n'aurait pas de logique économique que le prix tombe drastiquement maintenant, alors que les investisseurs institutionnels qui viennent d'entrer sur le marché ont des prix d'entrée relativement élevés et un panorama macroéconomique en amélioration. »
