QT est terminé,
mais l'argent reste très serré
—— vous devez comprendre la vérité sur la liquidité

Imaginez que l'eau de votre maison soit coupée depuis trois ans.

Chaque mois, l'eau du robinet devient de plus en plus rare,
les douches doivent être réservées, et il faut économiser pour arroser les plantes,
même tirer la chasse d'eau doit être fait à des moments précis.

Enfin, un jour,
la gestion immobilière vous informe :
"Bonne nouvelle, nous ne continuerons plus à couper l'eau !"

Vous ouvrez le robinet avec excitation
—— et vous constatez que la pression de l'eau est toujours très faible.
C'est l'état réel des marchés financiers mondiaux aujourd'hui.

Trois ans de pompage, enfin terminé
Depuis juin 2022,
la Réserve fédérale a lancé une opération épique de
"pompage" — resserrement quantitatif (QT).

⁉ Qu'est-ce que QT ?
En d'autres termes :
la Réserve fédérale détient un tas d'obligations du gouvernement américain et de titres hypothécaires,
et ne rachète plus de nouveaux à l'échéance,
laissant ces actifs disparaître naturellement,
l'argent étant ainsi retiré du système financier.

En trois ans,
24000 milliards de dollars se sont ainsi évaporés du marché 💢

Vous pouvez imaginer le marché financier
comme une immense piscine,
QT est comme un drain ouvert au fond de la piscine,
le niveau de l'eau continue de baisser.

Les marchés boursiers sont volatils, les cryptomonnaies s'effondrent,
les monnaies des marchés émergents se dévaluent
—— tout cela n'est pas une coïncidence,
mais parce que l'eau dans la piscine devient de plus en plus rare.

Le 1er décembre 2025,
la Réserve fédérale annonce enfin : le drain est fermé 🚦

QT est officiellement terminé 🙏
En théorie, cela devrait être une bonne nouvelle, non ?
Mais pourquoi l'argent reste-t-il si serré ?
C'est là que c'est le plus étrange.

Bien que QT soit arrêté,
le sentiment de "tension" sur le marché n'a pas disparu.

Le signal le plus évident est :
l'utilisation des outils de rachat d'urgence de la Réserve fédérale
a explosé à 26 milliards de dollars,
atteignant le deuxième plus haut niveau depuis 2020.

⁉ Que signifie ce chiffre ?
Pour donner un exemple : même si l'eau de votre maison n'est plus coupée,
la pression de l'eau est toujours très faible,
si faible que vous devez courir au bureau de gestion pour emprunter
"un seau d'eau d'urgence".
Si vous empruntez juste de temps en temps,
ce n'est pas grave ; mais si vous devez emprunter tous les jours,
et que la quantité que vous empruntez augmente,
cela signifie — le système lui-même manque toujours d'eau.

La Réserve fédérale est également très consciente :
les réserves du système bancaire sont déjà proches d'un seuil dangereux.
Un peu moins,
et les "tuyaux" du système financier pourraient éclater,
comme lors de la crise du marché de rachat de 2019.

Donc, bien que QT soit terminé,
le marché ne s'est pas assoupli pour autant.
Pour résumer en une phrase :
Le drain est fermé,
mais le niveau de l'eau est toujours très bas,
et tout le monde se bat pour utiliser l'eau.

Que va-t-il se passer ensuite ⁉
Les "nouvelles actions" de la Réserve fédérale

Puisque le niveau de l'eau est trop bas,
ce que la Réserve fédérale doit faire est très clair :
Commencer à ajouter de l'eau dans la piscine 🎁

mais cette fois, pas comme en 2020 avec une impression d'argent folle (QE),
mais plutôt une "injection d'eau" plus précise et plus mesurée.

Comment cela va-t-il se passer ⁉
La Réserve fédérale achètera chaque mois
environ 40 milliards de dollars de bons du Trésor à court terme
—— 20 milliards achetés directement,
et 20 milliards provenant de la réinvestissement des titres hypothécaires arrivant à échéance.

C'est comme si la gestion immobilière ne relâchait plus totalement l'eau,
mais ajoutait régulièrement un peu d'eau dans votre réservoir,
pour garantir que vous ayez au moins de quoi tenir.

Ça a l'air plutôt bien, non ?
Mais voici le problème : l'eau ajoutée est-elle suffisante ?

Le dilemme auquel le marché est confronté :
Les obligations sont achetées, mais personne ne veut des titres hypothécaires

La stratégie de "réapprovisionnement" de la Réserve fédérale
va créer une situation très intéressante :
D'un côté, l'offre et la demande sur le marché des obligations s'améliorent
—— car la Réserve fédérale va acheter une grande quantité de bons du Trésor à court terme,
ce qui réduit considérablement la quantité que d'autres acheteurs doivent absorber sur le marché.
C'est une bonne nouvelle pour les obligations.

Mais de l'autre côté, le marché des titres hypothécaires sera en difficulté
—— la Réserve fédérale détient 2000 milliards de dollars de titres hypothécaires arrivant à échéance,
et ceux-ci ne seront pas conservés, mais entreront tous sur le marché.

Imaginez qu'il y ait un grand acheteur (la Réserve fédérale)
qui achète chaque mois des titres hypothécaires,
et que cet acheteur dise soudain :
"Je n'achète plus, débrouillez-vous. "

Le résultat est :
Le marché hypothécaire est sous pression,
les coûts de financement augmentent,
et cela pourrait finalement se répercuter sur le marché immobilier.

C'est pourquoi de nombreux analystes disent que,
bien que QT soit terminé,
les perspectives globales de liquidité restent complexes.

Que cela signifie-t-il pour les investisseurs ordinaires ⁉
Si vous êtes un trader d'actions, un investisseur en cryptomonnaie,
ou si vous vous intéressez aux prix des actifs,
que signifie ce tournant pour vous ?

🚩1. Le vent a changé, mais le temps ne se transforme pas immédiatement
QT terminé ≠ le marché monte immédiatement en flèche.

C'est plus comme passer de "faire du vélo contre le vent" à "le vent s'est arrêté".
Vous ne volerez pas soudainement,
mais au moins, vous ne serez plus soufflé dans tous les sens.

Au cours des trois dernières années, tous les actifs risqués ont lutté contre le vent.
Maintenant que le vent s'est arrêté, au moins la direction n'est plus descendante.

🚩2. Le point de liquidité est toujours en avance sur le point de prix
Les données historiques sont très cohérentes :

Arrêt de la réduction des actifs en 2013 → les actifs risqués commencent à se réchauffer
Arrêt de la réduction des actifs en 2019 → le marché boursier et le bitcoin entrent dans un cycle fort
Arrêt de la réduction des actifs en 2025 → ?

Chaque fois qu'un point de liquidité apparaît,
une véritable hausse des prix commence souvent quelques mois plus tard.

La plupart des petits investisseurs ont le problème suivant :
attendre que les prix augmentent pour entrer sur le marché,
mais à ce moment-là, le point de retournement est déjà passé.

🚩3. Les cryptomonnaies et les actions technologiques sont les plus sensibles

Pourquoi le secteur des cryptomonnaies et des actions technologiques est-il le plus sensible à cette nouvelle ?
Parce qu'ils sont les actifs les plus sensibles à la liquidité.

Vous pouvez considérer les cryptomonnaies comme le "baromètre" du marché financier
—— lorsque la liquidité se resserre, elles chutent en premier ;
lorsque la liquidité se relâche, elles montent aussi en premier.

La chute des cryptomonnaies au cours des trois dernières années,
la raison principale n'est pas que les projets n'ont pas fonctionné,
mais que QT a asséché la liquidité.

Maintenant que QT est terminé,
bien que le niveau de l'eau ne soit pas complètement rétabli,
au moins, l'eau n'est plus pompée.
Pour le secteur des cryptomonnaies,
ce n'est pas une "bonne nouvelle",
mais un changement de logique sous-jacente.

⚠⚠⚠ Trois erreurs que les petits investisseurs sont les plus susceptibles de commettre
J'ai vu trop de gens commettre les mêmes erreurs à ce tournant :

💢Erreur 1 : Attendre que le marché monte en flèche pour entrer
Mais le point de liquidité apparaît toujours avant la hausse des prix.
Quand vous voyez les prix augmenter,
l'argent intelligent a déjà terminé ses placements.

💢Erreur 2 : Ne regarder que les prix, pas la macroéconomie
Les petits investisseurs aiment regarder les graphiques, suivre les nouvelles,
mais les institutions se basent sur la liquidité pour faire leurs allocations.
Si vous ne comprenez pas la macroéconomie, vous serez toujours en retard.

💢Erreur 3 : Être effrayé par les fluctuations à court terme
QT terminé ne signifie pas que le marché va immédiatement monter unidirectionnellement.
Les mois à venir seront encore marqués par des fluctuations, des corrections, et de la panique.

Mais ceux qui gagneront vraiment de l'argent,
sont ceux qui auront patiemment établi leurs positions au point de liquidité,
et non ceux qui suivent la tendance à la hausse ou à la baisse.

C'est un tournant silencieux
La Réserve fédérale a arrêté QT,
ce n'est pas une nouvelle explosive.
Cela ne fera pas la une,
ne sera pas largement partagé,
et même beaucoup de gens ne sauront pas du tout ce qui se passe.

Mais c'est ce genre d'information la plus importante
—— silencieusement,
mais change l'orientation de tout le cycle.

Trois ans de resserrement sont terminés.
La dynamique des financements mondiaux commence à changer.
Le point de départ du passage des actifs risqués d'un vent contraire à un vent favorable est déjà là.
Au cours des deux à trois prochaines années,
le plus crucial n'est pas la consolidation,
pas la correction, pas la panique —
mais si vous comprenez ou non,
que ce cycle passe de "resserrement" à une nouvelle phase.

Le drain de la piscine est fermé.
Bien que le niveau de l'eau soit encore très bas,
au moins, il ne continue plus à descendre.
Maintenant, voyons qui peut obtenir la meilleure position,
en attendant que le niveau de l'eau remonte lentement.

Merci d'avoir lu le texte jusqu'au bout 🙏 J'espère que cela vous a aidé !
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