Deux grandes sociétés de gestion, Grayscale et Bitwise, ont immédiatement annoncé la rupture de la structure des cycles de marché de quatre ans.
Les deux organisations reconnaissent que le Bitcoin évolue toujours dans le cadre du modèle de halving de quatre ans. Mais au lieu d'un marché baissier prolongé, comme le suppose la statistique, les experts prévoient la poursuite de la croissance du Bitcoin en 2026.
Le modèle traditionnel suivi par le Bitcoin après trois précédents halvings (réduction de la récompense des mineurs) était le suivant : après l'événement, il y avait une longue poussée haussière, suivie d'une phase baissière prolongée.
Dans ce cycle, le halving a eu lieu en avril 2024 et le Bitcoin a effectivement atteint un nouveau maximum historique (126 000 $) après 534 jours, ce qui correspond presque parfaitement à l'ancienne durée médiane de 525 jours.
Les experts ont identifié les principales raisons qui perturbent l'ancien ordre sur le marché des cryptomonnaies :
▪Les institutionnels ont remplacé les mineurs. Le marché du Bitcoin est désormais alimenté par la demande, et non par l'offre. L'afflux institutionnel via les fonds négociés en bourse (ETF) et les achats d'entreprises a, selon les estimations, dépassé de 7 fois le déficit résultant du halving.
▪Pas de signes de bulle. Contrairement aux cycles précédents, la hausse des prix a été plus douce et modérée, sans envolée parabolique signalant une surchauffe.
▪Macroéconomie. Le Bitcoin est devenu sensible aux facteurs mondiaux. La correction actuelle est liée au pessimisme concernant la croissance économique, cependant, l'assouplissement attendu de la politique de la Réserve fédérale des États-Unis dans les 6 à 9 mois pourrait servir de soutien.
Le graphique montre le mouvement du Bitcoin dans ce cycle (courbe verte). Et le mouvement de son prix dans les cycles précédents - les pics de prix coïncident presque parfaitement dans le temps.
