L'Autorité européenne des valeurs mobilières et des marchés (ESMA) est de plus en plus proposée pour assumer un double rôle à la fois dans l'autorisation et la supervision directe de diverses entités financières au sein de l'Union européenne. Cette expansion proposée vise à centraliser la surveillance réglementaire, à traiter les disparités dans les pratiques de supervision nationales et à améliorer la compétitivité des marchés de capitaux de l'UE, en s'alignant potentiellement sur des modèles tels que la U.S. Securities and Exchange Commission.
Dans ce cadre proposé, l'ESMA pourrait acquérir un contrôle de supervision directe sur des infrastructures de marché clés, y compris les fournisseurs de services d'actifs cryptographiques (CASPs), les lieux de négociation et les contreparties centrales. De plus, l'ESMA agit déjà en tant que superviseur direct pour des entités telles que les agences de notation de crédit (CRAs), les dépôts de négociation (TRs) et certains fournisseurs de services de reporting de données (DRSPs). Pour d'autres acteurs du marché, l'ESMA partage les responsabilités de supervision avec les autorités compétentes nationales (NCAs) et mène des activités de convergence de supervision pour garantir une application cohérente des règles financières dans l'UE.