#cpiwatch La Banque du Japon devrait relever les taux d'intérêt de 25 points de base à 0,75 % lors de sa réunion du 19 décembre - le niveau le plus élevé depuis 1995.
Pourquoi cela importe-t-il pour Bitcoin
Risque de désengagement des carry trades en yen :
Un yen plus fort déclenche généralement des sorties de carry trades. Les investisseurs et traders japonais qui ont emprunté des yens bon marché pour financer des positions dans des actifs à rendement plus élevé (y compris Bitcoin) seraient contraints de fermer ces positions à effet de levier.
Auparavant, une abondante liquidité en yens alimentait les hausses de Bitcoin alors que le capital affluait vers des actifs plus risqués. Une hausse des taux signale un potentiel resserrement de cette source de financement.
Impacts clés :
Disponibilité réduite de l'effet de levier : les prêts libellés en yens japonais qui ont financé des positions en crypto deviendraient plus coûteux à maintenir, forçant des liquidations.
Pression à la baisse à court terme : alors que les carry traders se désengagent, Bitcoin pourrait faire face à une pression de vente à court terme.
Pic de volatilité : les décisions de taux des principales banques centrales coïncident souvent avec une turbulence de marché accrue alors que les positions changent rapidement.
Leçon de gestion des risques
Les traders utilisant l'effet de levier - en particulier ceux empruntant des yens ou dépendant du financement en yens - devraient être extrêmement prudents. La décision de la BOJ du 19 décembre pourrait déclencher une cascade de fermetures de positions, similaire à des événements précédents de désengagement des carry trades.
Surveillez de près la force du yen dans les jours qui précèdent et suivent l'annonce. C'est une période à haut risque pour les traders trop endettés.
