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Banque du Japon hausse des taux en décembre :

La Banque du Japon a de fortes chances d'augmenter les taux en décembre, c'est presque une certitude. Actuellement, le marché parie sur une probabilité de hausse de 25 points de base atteignant 85 %, le taux d'intérêt pourrait être porté de 0,5 % à 0,75 %.

Cette hausse des taux vise principalement à faire face à la dépréciation continue du yen et à la pression inflationniste intérieure. Le taux de change du yen par rapport au dollar a brièvement chuté en dessous de 157,9, atteignant un nouveau plus bas en 10 mois, tandis que l'indice des prix à la consommation de base au Japon a augmenté de 3,0 % en octobre, dépassant l'objectif de 2 % pendant 50 mois consécutifs. Une hausse des taux pourrait aider à stabiliser le taux de change et à contenir l'inflation importée.

Pour les marchés mondiaux, ce n'est pas un petit événement. Les taux d'intérêt bas à long terme du Japon ont engendré un vaste commerce de carry du yen (estimé à plus de 20 000 milliards de dollars). Une fois les taux augmentés, ces fonds pourraient revenir au Japon, entraînant un resserrement de la liquidité mondiale, et les marchés boursiers et obligataires pourraient faire face à des pressions de vente. Une forte chute des actifs en yen pourrait également avoir des effets négatifs potentiels sur la liquidité mondiale.