🚨 45 milliards de dollars Question : La Fed est-elle sur le point de lancer "QE Lite" en 2026 ? 🏦
Le bruit sur Wall Street devient fort : la Réserve fédérale serait sur le point de commencer à acheter 45 MILLIARDS de dollars en bons du Trésor par mois à partir de janvier 2026.
Ce n'est pas une annonce officielle du FOMC — c'est une prévision audacieuse d'analystes, plus précisément d'un ancien expert de la Fed de New York maintenant à Bank of America. Mais la prévision a de grandes implications pour les marchés et l'avenir du bilan de la Fed.
La question centrale : crise de liquidité évitée ?
Pourquoi la Fed reviendrait-elle dans le jeu des achats après des années de resserrement quantitatif (QT) ?
Inquiétudes sur le marché des repo : les marchés de financement à court terme (comme le marché des repo) ont montré des signes de tension, avec des taux augmentant de manière imprévisible. Cela signale que les réserves bancaires — le lubrifiant de la machine financière — passent de "abondantes" à simplement "suffisantes", avec un risque de devenir rares.
La répartition des 45 milliards de dollars : la répartition de la BoA suggère que les achats mensuels sont nécessaires pour :
Contrecarrer la croissance des passifs : environ 20 milliards de dollars nécessaires juste pour compenser la croissance naturelle des passifs (comme la monnaie en circulation).
Inverser le resserrement passé : environ 25 milliards de dollars nécessaires pour injecter les réserves perdues en raison de la réduction précédente, peut-être excessive, du bilan.
Ce que cela signifie pour vous (et les marchés) :
PAS QE : Il est crucial que cela soit qualifié d'Achat de Gestion de Réserve (RMP), et non d'un retour à l'Assouplissement Quantitatif (QE) de l'ère pandémique. La Fed achèterait des bons du Trésor à court terme, pas des obligations à long terme, ce qui signifie que cela vise à stabiliser la plomberie financière, et non à manipuler agressivement les taux d'intérêt à long terme.
Un signal "dovish" : Un mouvement comme celui-ci, couplé à des baisses de taux prévues, est un signal fort que la Fed est sérieuse pour prévenir le stress sur les marchés et penche vers une position plus accommodante en 2026.
Impact sur les bons du Trésor : Les achats se concentreraient sur le court terme de la courbe, aidant à stabiliser le marché des bons du Trésor et à contenir les coûts de financement à court terme.
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