TL;DR
Le Bitcoin est dans une phase de consolidation post-halving, avec une pression macroéconomique temporairement éclipsant les contraintes d'offre à long terme.
Court terme : forte volatilité, biais neutre à baissier
Moyen terme : phase d'accumulation en formation
Long terme (2026+) : toujours structurellement haussier si l'adoption institutionnelle se poursuit.
Voici une vue structurée de la façon dont est $BTC comportement, ce qui influence son prix, et quels scénarios pourraient se dérouler ensuite.
1. Contexte du marché actuel
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 91 506 $, avec une forte volatilité et des plages intrajournaliÚres larges. Le marché crypto plus large est dans un environnement de risque réduit, influencé par l'incertitude macroéconomique et une appétence au risque en déclin.
Plusieurs facteurs à fort impact façonnent le comportement de BTC :
La demande institutionnelle reste présente mais a ralenti.
Les conditions macroéconomiques (taux, liquidité, force du dollar américain) exercent une pression.
La réduction de l'approvisionnement par halving est en cours mais n'est pas entiÚrement intégrée.
Les indicateurs on-chain montrent du stress mais pas d'effondrement.
2. Principaux moteurs du comportement des prix de $BTC BTC
đč A. Dynamiques de choc d'approvisionnement (effets post-halving)
L'émission d'approvisionnement de Bitcoin a diminué aprÚs le halving de 2024. Historiquement, les halvings créent des cycles haussiers retardés, mais le cycle de 2025 accuse un retard, probablement en raison du resserrement macroéconomique.
L'approvisionnement est fixe, et les dĂ©tenteurs Ă long terme continuent d'accumulerâcela aide Ă la rĂ©silience des prix mais ne garantit pas un upside Ă court terme.
đč B. ActivitĂ© institutionnelle et des baleines
Les grands détenteurs ("baleines") et les institutions continuent d'accumuler lors des baisses, signalant une confiance à long terme.
Cependant, les flux globaux dans les ETF crypto se sont adoucis, rendant les rallyes Ă court terme plus difficiles Ă soutenir.
đč C. Environnement macroĂ©conomique
Des taux d'intĂ©rĂȘt Ă©levĂ©s et une aversion au risque mondiale ont dĂ©clenchĂ© une pression de vente. Le resserrement de la liquiditĂ© a historiquement corrĂ©lĂ© avec la faiblesse du bitcoin.
đč D. Sentiment du marchĂ© et liquiditĂ©
La crypto reste un actif à forte volatilité. Les poches de liquidité sur les échanges sont minces, ce qui signifie que les mouvements sont plus nets et plus dramatiques dans les deux directions.
Le sentiment Ă court terme est prudent, mais le sentiment Ă long terme reste structurellement haussier.
3. Structure On-Chain et Technique
Les mesures récentes on-chain mettent en évidence du stress mais pas de capitulation :
NUPL (Profit/Pertes non rĂ©alisĂ©s nets) est tombĂ© Ă ~0.47 â un niveau historiquement associĂ© aux creux Ă moyen terme.
BTC n'a pas rĂ©ussi Ă maintenir le soutien prĂšs de 100k$â102k$, indiquant un affaiblissement de l'Ă©lan haussier.
Si le resserrement macro continue, BTC pourrait revisiter des zones de soutien plus profondes.
Si l'accumulation continue, BTC pourrait déclencher une vague de récupération.
4. ScĂ©narios de prix de BTC (Ă courtâmoyen terme)
đ ScĂ©nario Baissier (30â40% de probabilitĂ©)
Resserrement macro + flux de risque
BTC chute vers 80k$â88k$
Le sentiment reste fragile
Les baleines accumulent mais le prix reste sous pression
đ ScĂ©nario LatĂ©ral/Consolidation (40â45% de probabilitĂ©)
BTC varie entre 90k$â110k$
Faible conviction, incertitude macroéconomique
Une forte accumulation empĂȘche un effondrement plus profond
Un Ă©lan faible empĂȘche une cassure
đ ScĂ©nario Haussier (20â25% de probabilitĂ©)
La liquidité s'améliore
Les flux entrants d'ETF augmentent Ă nouveau
BTC reteste 120k$â135k$
Le choc d'approvisionnement provoqué par le halving alimente un rallye retardé
5. Ce qui compte le plus Ă l'avenir
Surveillez ces indicateurs de prĂšs :
Direction des taux d'intĂ©rĂȘt aux Ătats-Unis
Tendances des flux entrants/sortants d'ETF
Les soldes d'Ă©change de Bitcoin (montrant une pression de vente)
L'accumulation des baleines suit
Les motifs de compression de volatilité (signalent souvent des retournements de tendance)