Le Bitcoin a passé l'année dernière tiraillé entre deux forces puissantes, les ETF institutionnels et l'éthique originale de l'auto-conservation. Au lieu de choisir une direction, les investisseurs en 2025 adoptent les deux, formant ce que les analystes appellent maintenant la « stratégie double » du Bitcoin.
Ce changement marque une nouvelle phase pour le Bitcoin, où la finance traditionnelle et les principes fondamentaux de la crypto opèrent côte à côte, façonnant la maturité croissante de l'actif.
Les ETF prennent un élan massif
Les ETF Bitcoin au comptant sont devenus l'une des passerelles les plus significatives pour les nouveaux entrants. Avec un accès sans faille, une exposition réglementée et une compatibilité avec les comptes de retraite, les ETF sont devenus la voie par défaut pour les investisseurs qui préfèrent un chemin plus simple.
Les données de fin 2024 à mi-2025 montrent des flux constants entre 4 milliards de dollars et 6 milliards de dollars par mois, poussant les actifs nets totaux vers la barre des 140 milliards de dollars d'ici juillet 2025.
L'analyste des ETF Eric Balchunas a souligné le changement, notant que de nombreux supporters de Bitcoin de longue date avaient accepté la garde détenue par les échanges dans le passé, mais étaient réticents à embrasser les ETF. Il a soutenu que la garde des ETF est « moins chère et plus sûre » que celle des échanges, en faisant un véhicule institutionnel efficace.
Pour de nombreux nouveaux participants, Bitcoin emballé en tant que produit réglementé dans un ETF semble sécurisé et accessible.
Pourquoi la garde personnelle reste importante
Malgré la croissance des ETF, la fondation de l'éthos de Bitcoin reste profondément liée à la souveraineté et au contrôle. Les utilisateurs de longue date et les premiers adoptants insistent sur le fait que la garde personnelle est fondamentale.
Sam Wouters, directeur marketing chez River, a souligné ce point, en déclarant qu'à la différence des échanges, les détenteurs d'ETF ne peuvent jamais retirer Bitcoin vers leur propre portefeuille. Cette incapacité à accéder aux clés privées reste la ligne de démarcation.
Pour les puristes de Bitcoin, la garde personnelle garantit la liberté de l'utilisateur, un mouvement sans autorisation et une résilience contre les restrictions centralisées. Pour eux, les ETF représentent une exposition pratique mais manquent de la valeur fondamentale sur laquelle Bitcoin a été construit.
Le nouveau terrain d'entente : une stratégie duale
Les voix de l'industrie disent maintenant que l'avenir ne consiste pas à choisir un camp. Au lieu de cela, une approche hybride synchronisée émerge.
L'avocat de Bitcoin Fred Krueger a expliqué la nouvelle direction : les investisseurs devraient accueillir l'adoption institutionnelle à travers les banques et les ETF, tout en continuant à promouvoir et à pratiquer la garde personnelle. L'objectif est l'équilibre, pas la compétition.
Cette stratégie duale reflète la maturité du marché. Les investisseurs utilisent les ETF pour la commodité et l'exposition traditionnelle, tandis que les portefeuilles froids préservent les principes originaux de l'actif.
Les changements structurels soutiennent la stabilité de Bitcoin
Le comportement du marché en 2025 soutient cette transition. Les rapports indiquent que l'année a déjà enregistré 171 jours négatifs pour Bitcoin, contribuant à un schéma de trading latéral. Dans le même temps, les trésoreries d'entreprise détiennent maintenant plus d'un million de BTC, surpassant les échanges majeurs en termes de holdings agrégés.
Cela crée une fondation structurelle :
Les ETF fournissent de la liquidité et des flux prévisibles.
La garde personnelle maintient la décentralisation et le contrôle des utilisateurs.
Au lieu de s'opposer, ces composants se renforcent mutuellement.
Les mineurs, les échanges, les gestionnaires d'actifs et les dépositaires opèrent maintenant au sein d'un écosystème partagé plutôt que dans des cadres concurrentiels.
L'identité plus claire de Bitcoin pour l'avenir
Le résultat est un marché Bitcoin plus adaptable et résilient. Les ETF le rendent accessible au sein de la finance traditionnelle, tandis que la garde personnelle garantit que les utilisateurs peuvent toujours se soustraire aux systèmes centralisés.
Ce modèle mixte ne nécessite pas de tests de pureté idéologique. Au lieu de cela, il élargit l'attrait de Bitcoin pour la prochaine vague d'utilisateurs tout en préservant ses valeurs fondamentales.
À mesure que Bitcoin progresse vers 2025, sa structure duale pourrait devenir l'une des raisons les plus solides de sa durabilité à long terme.
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